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港交所咨詢下調(diào)窩輪牛熊證發(fā)行價,放寬ETF輪證市值門檻

發(fā)布時間:2025-09-30 21:52

香港交易所(00388.HK)全資附屬公司聯(lián)交所刊發(fā)咨詢文件建議,優(yōu)化結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品上市制度咨詢市場,為期6星期,至11月11日結(jié)束。港交所上市主管伍潔鏇表示,多元化產(chǎn)品組合一直推動香港證券市場蓬勃發(fā)展,而結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在香港交易所豐富的產(chǎn)品生態(tài)圈中亦發(fā)揮重要作用,為投資者提供有效及實用的對沖工具。

港交所

牛熊證取消最低發(fā)行價

該文件建議,衍生權(quán)證(窩輪)最低發(fā)行價,由0.25元降低至0.15元,并取消牛熊證最低發(fā)行價規(guī)定;可發(fā)行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的交易所買賣基金(ETF),資格門檻由原來60日合資格期限內(nèi)公眾持股市值不少于40億元,改為管理資產(chǎn)總值不少于10億元;新增額外比率,以擴大衍生權(quán)證及牛熊證的換股比率。

文件指出,仿效發(fā)行的產(chǎn)品條款必須與既有發(fā)行完全相同及新增額外比率以擴大衍生權(quán)證及牛熊證的換股比率,并要求產(chǎn)品發(fā)行須符合經(jīng)聯(lián)交所同意并不時刊發(fā)的產(chǎn)品條款。

加強市場保障 發(fā)行人凈資產(chǎn)門檻上調(diào)至50億

港交所同時計劃提高市場質(zhì)素及增強投資者保障,咨詢文件建議,發(fā)行人最低資產(chǎn)淨值規(guī)定,由原來20億元提升至50億元,以及發(fā)行人必須為受監(jiān)管實體;另必須從所有尋求評級的信貸評級機構(gòu),取得投資級別評級。文件其他措施包括縮短發(fā)行人和擔保人中期財務(wù)報告刊發(fā)期限等。

伍潔鏇提到,隨著市場環(huán)境及投資者需求不斷演變,要致力確保結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品上市框架切合市場需要并具備全球競爭力,相信本次咨詢提出的建議將促進產(chǎn)品創(chuàng)新、提升市場效率,同時維持市場質(zhì)素及確保高水平的投資者保障。

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編輯︱賀巧華