美股持續(xù)強勢上攻，四大指數(shù)再創(chuàng)歷史新高，市場情緒高漲，彷彿漲勢已無天花板。隨著美中貿(mào)易緊張情勢緩和，投資氣氛轉(zhuǎn)為樂觀，部分專家甚至預測，美股正邁向一波可能超越2000年網(wǎng)路泡沫前的猛烈漲勢。
華爾街傳奇投資人、對沖基金巨擘瓊斯（Paul Tudor Jones）接受《CNBC》訪問時指出，他預見美股可能迎來一場比1999年更“爆炸性”的上升行情，最終或?qū)⒊霈F(xiàn)典型的“泡沫頂端噴出式行情（blow-off top）”。他認為，這波潛在漲勢的兩大推動力，來自寬松的貨幣政策與積極的財政刺激。
瓊斯分析，目前的市場條件幾乎與1999年底的情境如出一轍，從交易的角度來看，現(xiàn)在就像是回到1999年10月，所有條件都已備齊，市場極有可能出現(xiàn)一波驚人的漲勢。他強調(diào)，如今的市場甚至比當年更具爆發(fā)潛力，因為政策面和資金面都偏向?qū)捤伞?/p>
首先，瓊斯提到寬松的貨幣政策是推升資產(chǎn)價格的核心動力。市場普遍預期，美國聯(lián)準會（Fed）將持續(xù)降息，以支撐經(jīng)濟成長與金融市場。芝商所FedWatch工具也顯示，市場預估聯(lián)準會可能在年底前再降息50個基點，將為股票等資產(chǎn)帶來充沛的流動性與上漲動能。
其次，寬松的財政政策同樣是刺激市場的重要因素。瓊斯指出，美國2025會計年度的預算赤字已擴大至約1.8萬億美元，相當于國內(nèi)生產(chǎn)毛額（GDP）的6%，相比1990年代末期美國出現(xiàn)預算盈余的環(huán)境，明顯是更具刺激性的財政狀況，而龐大的政府支出與赤字，短期內(nèi)為經(jīng)濟與市場注入強勁動能。
瓊斯強調(diào)，自第二次世界大戰(zhàn)以來，市場鮮少同時擁有這樣寬松的貨幣與財政環(huán)境，這無疑是股市表現(xiàn)的“完美組合”，盡管許多投資人憂慮這可能是一場泡沫的開端，他卻不建議此時過早退出市場，因為股市往往在泡沫破裂前的最后一年迎來最猛烈的上漲。他也建議投資人采取多元策略，將資金分散于黃金、加密貨幣與科技股等領(lǐng)域，尋求收益與避險兼顧的機會。
避險基金橋水聯(lián)合（Bridgewater Associates）創(chuàng)辦人達里歐（Ray Dalio）則示警，美國大型科技股在AI熱潮下正形成泡沫，市場漲幅有八成來自大型科技股，不過他也認為，除非聯(lián)準會逆轉(zhuǎn)當前寬松政策，否則這波行情不會結(jié)束。
編輯︱林木
