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高盛董事長兼行政總裁大衛(wèi)·所羅門（David Solomon）在國際金融領(lǐng)袖投資峰會直言，目前科技股的估值已經(jīng)“見頂”，并相信未來12至24個月股市可能出現(xiàn)高達20%回調(diào)，但不代表基本面崩潰。他又指出，資金對中國市場已明顯改觀，預計未來一年對中資股配置會較平穩(wěn)。

股市回調(diào) 不代表基本面崩潰

大衛(wèi)·所羅門表示，現(xiàn)時科技股估值正處于歷史范圍80%的高水平，“當非理性繁榮周期出現(xiàn)時，總有一些因素會改變市場情緒造成回調(diào)，這次也不會例外?！辈贿^他指出，整體市場很多股份在盈利增長及經(jīng)濟強勁之下，估值仍不算高。大衛(wèi)·所羅門估計，股市在兩年內(nèi)會回調(diào)10至20%，但相信并不代表基本面崩潰，仍然建議投資者保持配置。

全球投資者正配置中國市場

對于中國市場，大衛(wèi)·所羅門稱現(xiàn)時投資氣氛很大轉(zhuǎn)變，自去年以來A股反彈達80%，相當于補回數(shù)年前因監(jiān)管風暴蒸發(fā)6萬億美元的一半，反映長期趨勢好轉(zhuǎn)，亦受惠全球估值上升的現(xiàn)象。他認為，全球投資者正繼續(xù)配置中國市場，而資金在過去一年會不時進出，導致股市持續(xù)上落，相信未來一年仍會維持有關(guān)走勢。

資本集團CEO：市場估值很大挑戰(zhàn)

同場的資本集團總裁兼行政總裁Mike Gitlin亦警告，資本市場短期估值存在很大挑戰(zhàn)，從過去30年信貸市場表現(xiàn)來看，目前信貸息差處于歷史最高的10%，已見到股市昂貴、債市不便宜，貴金屬及加密貨幣市場存在投機行為。

▲資本集團總裁兼行政總裁Mike Gitlin警告，資本市場短期估值存在很大挑戰(zhàn)。

他又指出，部分投資主題具有長期可持續(xù)性，例如AI發(fā)展將持續(xù)提升生產(chǎn)力，屬于長期推動增長的過程，其效能毋庸置疑，只是資本出現(xiàn)錯配，“對現(xiàn)時過分高估，但對未來過分低估?！?/p>

大摩CEO吁關(guān)注企業(yè)盈利能力

摩根士丹利主席兼行政總裁Ted Pick則認為，雖然市場資產(chǎn)估值較高，但與過去一年市場危機相比，系統(tǒng)性風險或已經(jīng)減少，而未來應關(guān)注企業(yè)盈利能力，目前普遍在應付人工智能投資支出之下仍有較好表現(xiàn)，投資者風險偏好仍然較高，即使出現(xiàn)10至15%調(diào)整仍屬正常。

▲摩根士丹利主席兼行政總裁Ted Pick認為，與過去一年市場危機相比，系統(tǒng)性風險或已經(jīng)減少。

Ted Pick談及內(nèi)地香港市場，形容內(nèi)地香港股市循環(huán)周而復始，現(xiàn)時見到人工智能（AI）、機械人、電動車、生物科技等領(lǐng)域的企業(yè)“不只是國內(nèi)冠軍，更是全球贏家”，紛紛透過香港集資，躋身全球前列，亦將會獲得市場垂青。

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