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甲骨文上季（11月底止）財報令投資人大失所望，不僅營收、獲利不如預(yù)期，本季財測也低于華爾街預(yù)期，自由現(xiàn)金流更從前一季的負(fù)3.6億美元擴大至負(fù)131.8億美元，科技業(yè)巨額投資AI基礎(chǔ)建設(shè)難以回收，資金危機逐漸浮上臺面。美股11日開盤，甲骨文股價大跌逾14％。

▲甲骨文上季（11月底止）財報令投資人大失所望，不僅營收、獲利不如預(yù)期，本季財測也低于華爾街預(yù)期。圖／美聯(lián)社

甲骨文上季營收161億美元，低于市場預(yù)估的162億美元；調(diào)整后營業(yè)獲利67億美元，也低于分析師預(yù)期。展望本季公司預(yù)估調(diào)整后每股盈余（EPS）僅1.64至1.68美元，不如預(yù)期的1.72美元；營收成長率預(yù)估16％至18％，原華爾街預(yù)期19％以上。

但該公司自由現(xiàn)金流劇烈惡化更讓投資人焦慮。甲骨文高層證實，AI與云端資料中心的資本支出將急速拉高，預(yù)計今年度（明年5月底止）支出將比原先估計再增加150億美元，使年度資本支出上看500億美元規(guī)模。

因現(xiàn)階段AI客戶貢獻尚未完全反映在現(xiàn)金回收上，甲骨文現(xiàn)金流出現(xiàn)沉重壓力，股價在財報公布后市值蒸發(fā)約700億美元。

eMarketer分析師伯恩表示：“盡管甲骨文股價仍受9月大漲推動，但這次營收不達(dá)標(biāo)，可能讓原本就十分謹(jǐn)慎的投資人更質(zhì)疑甲骨文與OpenAI的合作，也更擔(dān)心甲骨文持續(xù)擴大AI支出?！?/p>

投資平臺Wealthify顧問麥克修表示，市場上最大疑問是科技股是否估值過高？AI泡沫是否破裂？在此背景下，甲骨文股價走勢并不意外。

AI競賽進入“燒錢比氣長”階段，最受矚目的OpenAI也面臨巨額資金缺口。

OpenAI正推動規(guī)模空前的AI基建計劃，包括與甲骨文與軟銀合作的“星際之門”超大型資料中心專案，未來數(shù)年投資額高達(dá)5,000億美元。匯豐銀行估，OpenAI在2030年前將面臨2,070億美元資金缺口。其他科技巨頭也因AI投資加速承受沉重壓力，Meta因AI基建投入過大使獲利不如預(yù)期，財報公布后股價大跌。亞馬遜、Google、微軟三家云端巨頭資本支出也屢創(chuàng)新高。