據(jù)港交所12月11日披露,廣東丸美生物技術股份有限公司(603983.SH)向港交所主板遞交上市申請,高盛、中信證券為其聯(lián)席保薦人。招股書顯示,基于弗若斯特沙利文報告,以2024年零售額計,丸美生物是重組膠原蛋白護膚品細分領域的中國第三大美妝企業(yè)。
招股書顯示,丸美生物是專注于為消費者提供抗衰解決方案的中國領先美妝企業(yè)。公司以合成生物學技術驅動,深耕抗衰護膚品行業(yè)二十余年,不斷通過專注于研發(fā)及以重組膠原蛋白為代表的核心技術突破,將前沿科技創(chuàng)新應用到具有抗皺、緊致和修護等功效的護膚產(chǎn)品中。
丸美生物已成功研發(fā)重組雙膠原蛋白,此為一種工程化重組膠原蛋白,能將I型(輪廓)膠原蛋白與III型(充盈)膠原蛋白融合為單一統(tǒng)一分子。丸美生物的重組雙膠原蛋白運用翻譯暫停與C-PRO扣環(huán)技術。于2023年,工信部批準丸美生物為行業(yè)標準《重組可溶性膠原》的主要起草單位。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,截至2025年9月30日,丸美生物是中國首個也是唯一一個獲批為全國重組功能蛋白技術研究中心的企業(yè)。
往績記錄期間,丸美生物主要經(jīng)營丸美及戀火兩大品牌。源自抗衰護膚品行業(yè)的眼部護理產(chǎn)品的研究,丸美專注于具有抗皺和緊致功效的眼部及面部護理解決方案。戀火是一個聚焦底妝產(chǎn)品的高質價比彩妝品牌。
基于弗若斯特沙利文報告: 以零售額計,丸美自2021年至2024年連續(xù)四年位列中國國內(nèi)眼部護理品牌第一。按2024年零售額計,戀火在中國國貨底妝品牌中排名第三,在中國底妝品牌中排名第五。自2022年至2024年,戀火零售額年復合增長率為77.5%,在中國前五大底妝品牌中屬最高。
以下是丸美生物的排名及業(yè)務亮點:
針對核心原料,丸美生物已建立覆蓋從基礎研究到應用的死循環(huán)價值鏈。截至2025年9月30日,該公司已開發(fā)出重組雙膠原蛋白、SPG β-葡聚糖、超分子木棉花提取物、超分子彈性蛋白等80余款自有成分,其中30余款實現(xiàn)規(guī)?;a(chǎn)。丸美生物自有的生產(chǎn)基地能夠開展用于重組膠原生產(chǎn)的高密度發(fā)酵與純化工藝,有效銜接基礎研究與產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。于往績記錄期間,丸美生物擁有兩個生產(chǎn)基地正在生產(chǎn)中,分別為廣州丸美5C中心生產(chǎn)基地及廣州拜斯特生產(chǎn)基地,兩個基地均位于中國廣州。
財務資料
收入
于2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至9月30日止九個月,公司分別錄得收入人民幣17.32億元、22.26億元、29.70億元及24.50億元。
年度╱期間利潤
于2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至9月30日止九個月,公司分別錄得年度╱期間利潤為人民幣1.67億元、2.78億元、3.42億元及2.47億元。
毛利
于2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至9月30日止九個月,公司毛利分別為人民幣11.75億元、15.60億元、21.77億元、18.34億元。
行業(yè)概覽
美妝產(chǎn)品指能夠改善皮膚狀況,并強調(diào)或改變面部或身體外觀的產(chǎn)品,包括護膚品和彩妝產(chǎn)品。根據(jù)弗若斯特沙利文資料,按零售額計,中國美妝行業(yè)的市場規(guī)模由 2019年的人民幣4,603億元增長至2024年的人民幣5,663億元,年復合增長率為4.2%。在過去的五年,中國美妝行業(yè)經(jīng)歷了波動增長。由于公共衛(wèi)生事件,行業(yè)在2022年經(jīng)歷了下滑,隨著社交活動的恢復而在2023年實現(xiàn)反彈。該行業(yè)在2024年略有下滑,主要由于經(jīng)濟波動導致消費者的購買決策更加謹慎。隨著美容護膚理念的普及和盛行、消費群體的多元化擴張以及消費需求的精細化發(fā)展,預計2024年至2029年中國美妝行業(yè)將繼續(xù)以7.0%的年復合增長率增長。
護膚品主要包括面部護理產(chǎn)品、身體護理產(chǎn)品、眼部護理產(chǎn)品以及其他唇部護理及手部護理產(chǎn)品等。中國護膚品市場規(guī)模由2019年的人民幣3,559億元增長至2024年的人民幣4,514億元,年復合增長率為4.9%。伴隨著消費者對于皮膚健康的重視度提升,產(chǎn)品的成分和功效已成為消費者對護膚品著重關注的問題。這促使品牌不斷提高研發(fā)投入,更多地專注于產(chǎn)品的成分研發(fā)和功效開發(fā),推出更多針對性解決特定肌膚問題的多元化產(chǎn)品以滿足消費者的需求,推動護膚品行業(yè)向成分導向和功效化方向發(fā)展。中國護膚品行業(yè)的市場規(guī)模預計繼續(xù)以7.0%的年復合增長率增長至2029年的人民幣 6,344億元。
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隨著人們對美妝的需求不斷上升,以及受到社交媒體傳播的各類化妝理念的影響,消費者對彩妝品的需求更加多樣。以零售額計,中國彩妝品行業(yè)的市場規(guī)模從 2019年的人民幣1,045億元增長到2024年的人民幣1,148億元,年復合增長率為1.9%。隨著人們對外表的日益關注,對快速迭代的多元化審美的追求,消費者對彩妝品的需求持續(xù)提升,中國彩妝市場的市場規(guī)模預計將以6.8%的年復合增長率繼續(xù)增長,到 2029年將達到人民幣1,595億元。
董事會資料
董事會將由十名董事組成,包括六名執(zhí)行董事及四名獨立非執(zhí)行董事,即:
股權架構
截至最后實際可行日期(2025年12月5日),孫懷慶博士及王曉蒲女士合計持有324,000,000股股份,占已發(fā)行股份總數(shù)約80.80%。孫博士與王女士為配偶關系。于[編纂]后,孫博士及王女士將共同構成上市規(guī)則項下的控股股東集團。
據(jù)董事所深知,截至最后實際可行日期,概無該等A股股東于公司持有超過5.00%的權益。
截至最后實際可行日期,共青城聯(lián)明(一家根據(jù)中國法律成立的有限合伙企業(yè))由北京方圓金鼎投資管理有限公司(「方圓金鼎」)(作為普通合伙人)持有 1.20%權益,由公司(作為有限合伙人)持有80.00%權益及由其他七名有限合伙人(各為獨立第三方,且持有低于5.00%有限合伙權益)持有18.80%權益。方圓金鼎由獨立第三方何富昌先生控制。
截至最后實際可行日期,宿遷匯恒(一家根據(jù)中國法律成立的有限合伙企業(yè))由方圓金鼎(作為普通合伙人)持有6.00%權益,由公司(作為有限合伙人)持 有80.00%權益及由其他七名有限合伙人(各為獨立第三方,且持有低于5.00%有限合伙權益)持有14.00%權益。
編輯︱林木
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