色及可持續(xù)已成為全球投資市場的主流，相關(guān)指數(shù)和評級如雨后春筍般出現(xiàn)，追蹤各種綠色及可持續(xù)投資的表現(xiàn)。投資者從ESG指數(shù)和評級中，也許可對ESG投資有更深了解。
ESG對投資有甚么實質(zhì)意義？
先從ESG說起：E是指環(huán)境，氣候變化、碳排放和污水處理等都屬于這個范疇；S是指社會，包括多元化、男女平等、僱員培訓(xùn)和童工問題等；G則是管治，包括企業(yè)管治和風(fēng)險管理等。ESG與公司的財務(wù)表現(xiàn)息息相關(guān)，例如現(xiàn)時不少政府會在碳排放和廢物處理方面實施罰款和添加成本，直接影響公司盈利和長遠發(fā)展。
隨著越來越多投資者科學(xué)化地把ESG因素融入投資組合內(nèi)，有關(guān)的數(shù)據(jù)和評級亦越來越受到關(guān)注，對公司價值的影響亦越來越大。
投資者可以怎樣了解企業(yè)的ESG表現(xiàn)？
現(xiàn)時，全球很多交易所強制上市公司作出ESG披露。香港上市公司每年都需要刊發(fā)ESG報告，并須按照“不遵守就解釋”條文，就沒有匯報的ESG事項，提供經(jīng)審慎考慮的解釋。不過，由于目前不同公司的ESG披露未算一致，披露范圍亦不算廣闊，因此不少投資者會參考第三方，例如由財務(wù)數(shù)據(jù)供應(yīng)商、信貸評級公司和指數(shù)公司設(shè)計的ESG評級或相關(guān)信息，如碳排放的信息。投資者在使用ESG評級時，通?？砂赐屑巴貐^(qū)公司作比較，又或因應(yīng)投資目標(biāo)，例如低碳或碳中和，而去調(diào)整投資組合。
投資回報與環(huán)境和社會效益的關(guān)系是怎樣的？ESG評級或評分好的公司，財務(wù)表現(xiàn)會否較好？
這個問題很難一概而論。畢竟，ESG數(shù)據(jù)的出現(xiàn)或被采用的歷史時間尚短，即使在過去1年、5年，甚至10年，某些ESG指數(shù)的表現(xiàn)較其相應(yīng)的非ESG指數(shù)好，但也不足以評定ESG投資組合表現(xiàn)優(yōu)于非ESG投資組合。
綠色及可持續(xù)投資現(xiàn)時已經(jīng)是投資主流，未來是否仍然會持續(xù)？有哪些催化劑？
越來越多資產(chǎn)管理人，例如退休基金已陸續(xù)開始把核心的資產(chǎn)配置，由一般的非ESG投資組合轉(zhuǎn)換至ESG投資組合。如公司在ESG或氣候變化方面表現(xiàn)遜色，未來就很有機會被一些大型退休基金或政府基金減持，甚至剔除，繼而影響公司的股價表現(xiàn)。
投資者及理財教育委員會
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