長實攻德國安老院業(yè)務(wù)，擬擴至更多歐洲國家，分析：較發(fā)展地產(chǎn)吸引
長實（1113）最近斥資3億歐羅（約24億港元）收購德國一系列護老房屋項目，令相關(guān)資產(chǎn)規(guī)模增至約191億港元。 市場人士指，近年環(huán)球政經(jīng)形勢劇變，做生意墨守成規(guī)、故步自封，很難找到出路。 長實執(zhí)行委員會委員趙汝成表示，是次項目內(nèi)部回報率達雙位數(shù)，與收購策略一致，正積極將支持房屋版圖擴展至更多歐洲國家。
內(nèi)部回報率達雙位數(shù)
長實減少地產(chǎn)投資，趨向高回報率及能提供穩(wěn)定收入之項目發(fā)展。 而德國護老房屋項目內(nèi)部回報率（IRR）為雙位數(shù)，亦是只有大約6%的香港物業(yè)發(fā)展難以達至水平，物業(yè)發(fā)展投資額高昂，利息環(huán)境、建筑成本、市場需求等存在不確定性，投資風(fēng)險龐大。
多地物色項目 瑞典小試牛刀
長實在2023年正式進軍社會基礎(chǔ)設(shè)施組合，即提供弱勢社群、安老服務(wù)等護理物業(yè)，當(dāng)時收購了英國房托基金Civitas，藉此加強經(jīng)常性收入比例。 趙汝成稱，目前支持房屋資產(chǎn)組合仍以英國為主，眼見歐盟地區(qū)有更大機遇，融資成本較低，正積極擴展版圖，遂揀選德國作為起點，先做熟一個市場再尋更多并購機會。 他透露，目前正在愛爾蘭、奧地利、西班牙、瑞典等地物色項目，其中瑞典已小試牛刀，有小量相關(guān)資產(chǎn)。
市場人士認為，把長實每一個在地產(chǎn)行業(yè)的舉手投足，以線性思維簡單解讀為看好抑或看淡地產(chǎn)業(yè)務(wù)，其實搞錯了重點。
除地產(chǎn)業(yè)務(wù)，長實在固定收入業(yè)務(wù)，如基建投資、加拿大機場外圍停車場設(shè)施，即使已出售的飛機租賃業(yè)務(wù)，均較傳統(tǒng)地產(chǎn)發(fā)展回報高。 看準護理行業(yè)需求帶來商機，最近聯(lián)同Civitas投資管理收購當(dāng)?shù)?6間護理院，涉及3,000個牀位，進軍德國護老房屋業(yè)務(wù)，無論從風(fēng)險與回報考量，均較地產(chǎn)發(fā)展來得吸引。
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