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2025年2月4日晚，美國郵政（USPS）突然宣布暫停接收來自中國內(nèi)地及香港的包裹，同步暫停的還有美國海關(guān)的小額包裹（De Minimis）清關(guān)程序。然而，這項(xiàng)被視為中美貿(mào)易戰(zhàn)再升級的舉措僅維持12小時(shí)便“急轉(zhuǎn)彎”，美國郵政隔日清晨即撤回禁令。

這場“半日鬧劇”看似政策反覆，實(shí)則曝露美國在遏制中國與維系自身利益間的矛盾：既要打擊中國電商藉“小額豁免”政策低價(jià)傾銷，又難以承受全面封鎖帶來的物流癱瘓及消費(fèi)者反彈。

此事件背后，是中美貿(mào)易戰(zhàn)從傳統(tǒng)制造業(yè)向數(shù)字經(jīng)濟(jì)與供應(yīng)鏈話語權(quán)的延伸。特朗普政府取消對800美元以下包裹的免稅優(yōu)惠，劍指中國跨境電商巨頭希音（SHEIN）與拼多多旗下Temu——兩者憑藉中國供應(yīng)鏈的低價(jià)優(yōu)勢，在美國市場份額不斷飆升。美國國會報(bào)告直指，這兩大平臺占據(jù)小額豁免包裹量的三成，其快速擴(kuò)張被視為“中國模式”對美國零售業(yè)的系統(tǒng)性威脅。

不過，削弱小額包裹關(guān)稅豁免機(jī)制，美國本土消費(fèi)者亦要支付關(guān)稅，增加購物成本。美國對外貿(mào)易委員會便警告，將使消費(fèi)者損失數(shù)十億美元，對美國的消費(fèi)也會造成一定沖擊。

美國對“中國制造”的全方位圍堵，作為中國國際物流中轉(zhuǎn)站的香港也被直接針對。美國此次將香港與內(nèi)地“捆綁”制裁，猶如不再承認(rèn)香港是“獨(dú)立關(guān)稅區(qū)”。自2020年后，美國已逐步取消香港的特殊待遇，此次更直接從物流層面打擊其轉(zhuǎn)口貿(mào)易功能。雖然目前香港處理的中美轉(zhuǎn)口貨物中，小額電商包裹占比不大，香港產(chǎn)品出口到美國亦僅占香港總出口量0.1%，惟一旦美國長期收緊清關(guān)，香港作為國際物流樞紐的地位將被弱化。

更深層的危機(jī)在于，香港的“超級聯(lián)系人”功能勢進(jìn)一步受限。過去依託“一國兩制”的獨(dú)特優(yōu)勢，香港得以在中美之間扮演緩衝區(qū)，但隨著美國將香港視為“中國普通城市”，其國際商業(yè)網(wǎng)絡(luò)的不可替代性將受到衝擊。

美國取消小額豁免政策，明顯直擊中國跨境電商的商業(yè)模式核心。據(jù)美國海關(guān)與邊境保護(hù)局（CBP）數(shù)據(jù)，美國小額豁免包裹數(shù)量從2015年的1.39億件增至2023年的13.6億件，其中近半來自中國。另據(jù)美國國會報(bào)告指出，中國小額包裹出口額從2018年的53億美元飆升至2023年的660億美元。

這種爆炸性增長建基于“免稅直郵”的紅利——賣家將商品化整為零，通過郵政系統(tǒng)以個(gè)人包裹形式避開關(guān)稅。而香港郵政的收費(fèi)較國際快遞公司低30%-40%，因而成為中小電商的首選渠道。然而，這種模式的脆弱性在政策變動(dòng)下一覽無遺：深圳跨境電商協(xié)會坦言，短期內(nèi)行業(yè)可能出現(xiàn)“斷崖式下跌”，部分中小賣家恐遭淘汰。

因應(yīng)近年變局，中國電商企業(yè)已開始尋求“繞道而行”。例如，SHEIN除在美國開設(shè)配送中心，更在墨西哥與土耳其設(shè)立區(qū)域中心，通過“第三國貼標(biāo)”將商品改列為當(dāng)?shù)厣a(chǎn)；Temu則加快布局海外倉。然而，這些策略面臨高昂成本與地緣風(fēng)險(xiǎn)，因海外倉模式需預(yù)先囤積庫存，資金周轉(zhuǎn)壓力倍增；而供應(yīng)鏈外移可能削弱中國制造即時(shí)響應(yīng)市場的優(yōu)勢。

近年地緣衝突與保護(hù)主義正逼使供應(yīng)鏈由全球化走向區(qū)域化與冗馀化。例如，美國零售商已要求中國供應(yīng)商在越南或墨西哥設(shè)立“備胎工廠”，以滿足“中國+1”的採購要求。這種轉(zhuǎn)變對香港構(gòu)成雙重打擊，一方面轉(zhuǎn)口貿(mào)易需求下降；另一方面，新加坡、杜拜等競爭者正搶奪區(qū)域樞紐地位。

香港航空、物流及電商股已現(xiàn)下跌，若貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升級，相關(guān)板塊估值或進(jìn)一步承壓。面對中美角力，香港企業(yè)亟需擺脫傳統(tǒng)的“轉(zhuǎn)口貿(mào)易”路徑依賴，加速轉(zhuǎn)型步伐。策略之一是利用香港的國際金融中心地位，發(fā)展跨境電商金融服務(wù)。例如，為中小賣家提供供應(yīng)鏈融資，降低政策不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 

其次是加速開拓東盟、中東等新興市場，以對沖風(fēng)險(xiǎn)。香港可憑藉與東盟的自由貿(mào)易協(xié)定，協(xié)助企業(yè)在馬來西亞、印尼等地建立“前店后倉”模式——即在當(dāng)?shù)卦O(shè)展示廳與小型倉儲，結(jié)合香港的跨境直播電商引流，實(shí)現(xiàn)“零庫存、快周轉(zhuǎn)”的輕資產(chǎn)運(yùn)營。  

其三，港商需針對不同市場設(shè)計(jì)“關(guān)稅最優(yōu)化”方案。例如，將高關(guān)稅商品拆解為零配件分裝出口，或利用香港原產(chǎn)地認(rèn)證規(guī)則（如“CEPA”）重新定義商品來源。  

美國對中港包裹的“半日禁令”，恰似當(dāng)前中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的縮影：雙方在激烈博弈中仍保有“不斷鏈”的底線思維。對香港而言，與其糾結(jié)于“獨(dú)立關(guān)稅區(qū)”名分的存廢，不如正視全球供應(yīng)鏈重構(gòu)的現(xiàn)實(shí)，將自身重塑為專業(yè)服務(wù)平臺。而中國制造及中國跨境電商則需擺脫“低價(jià)內(nèi)捲”，轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新與品牌溢價(jià)，方能在關(guān)稅高墻外開辟新戰(zhàn)場。

蔡晉

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