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《星島》記者 葉紫 上海報(bào)道

9月26日下午，上交所官網(wǎng)披露信息顯示，摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司（以下簡稱“摩爾線程”）IPO申請(qǐng)已成功通過科創(chuàng)板上市委會(huì)議審議。

這一刻，距離該公司6月30日IPO申請(qǐng)獲得受理，僅僅過去了88天?？苿?chuàng)板罕見的“閃電速度”，凸顯了監(jiān)管層對(duì)硬科技企業(yè)的支持力度。

而隨著摩爾線程過會(huì)的消息傳出，這場始于三年前的資本布局終于迎來高潮。創(chuàng)始人張建中，這位前英偉達(dá)中國區(qū)總裁，帶領(lǐng)他2020年創(chuàng)立的GPU公司，終于成為A股市場“國產(chǎn)GPU第一股”。

閃電過會(huì)

“符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求”——上交所上市委的審議結(jié)果，為摩爾線程的IPO之路亮了綠燈。從受理到過會(huì)，其創(chuàng)造了2025年科創(chuàng)板IPO的新速度。

此次IPO擬募資80億元，募集資金將主要用于新一代自主可控AI訓(xùn)推一體芯片研發(fā)、圖形芯片研發(fā)、AI SoC芯片研發(fā)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

摩爾線程的IPO速度背后，是國家對(duì)GPU產(chǎn)業(yè)“自主可控”的迫切需求。

GPU作為AI、高性能計(jì)算的核心硬件，被納入“新基建”關(guān)鍵領(lǐng)域，摩爾線程已在真實(shí)場景實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，技術(shù)可行性獲得認(rèn)可。

資本布局

隨著摩爾線程IPO進(jìn)程推進(jìn)，A股市場掀起一場“摩爾線程概念股”熱潮。

這場所資本狂歡在二級(jí)市場早已啟動(dòng)。9月22日，在摩爾線程IPO上會(huì)消息披露后，GPU概念股集體大漲。海光信息、芯原股份等個(gè)股盤中股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，聯(lián)美控股更是收獲“三連板”。

據(jù)《星島》記者不完全統(tǒng)計(jì)，近來，宏力達(dá)、和而泰、瑞豐新材、華辰裝備、中天科技、圣元環(huán)保、初靈信息、萬和電氣、聯(lián)美控股、中科藍(lán)訊、ST華通和盈趣科技等A股上市公司，紛紛披露與摩爾線程的股權(quán)關(guān)系。

值得一提的是，大多澄清持股比例較少或沒有，但也不乏態(tài)度“曖昧”者，不想錯(cuò)過這場資本盛宴。

部分A股上市公司發(fā)布與摩爾線程股權(quán)關(guān)系

創(chuàng)始人光環(huán)

摩爾線程的快速崛起，與其創(chuàng)始人張建中的行業(yè)背景密不可分。

張建中是GPU行業(yè)的資深老兵，曾擔(dān)任英偉達(dá)全球副總裁兼大中華區(qū)總經(jīng)理。他在2020年10月創(chuàng)立摩爾線程，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)在短短五年內(nèi)推出四代GPU架構(gòu)。

這位行業(yè)先鋒的號(hào)召力，使得摩爾線程從成立之初就獲得了頂級(jí)資本青睞。騰訊控股、聯(lián)想集團(tuán)、紅杉資本、厚雪資本等均為摩爾線程的直接或間接投資方。

截至2025年6月30日，張建中合計(jì)控制公司36.36%的股份，為公司實(shí)際控制人。在他的帶領(lǐng)下，摩爾線程實(shí)現(xiàn)了從技術(shù)到業(yè)績表現(xiàn)的雙重提升。

機(jī)遇與挑戰(zhàn)

摩爾線程的成功過會(huì)，只是國產(chǎn)GPU行業(yè)發(fā)展的一個(gè)縮影。

當(dāng)前，國產(chǎn)GPU行業(yè)正進(jìn)入“1→N”放量期。隨著AI算力需求爆發(fā)，GPU芯片發(fā)展推動(dòng)封裝測試設(shè)備需求激增。

據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，過去五年中國GPU市場規(guī)?？焖僭鲩L，預(yù)計(jì)到2029年將達(dá)到1.36萬億元。

然而，摩爾線程也面臨諸多挑戰(zhàn)。公司目前仍處于虧損狀態(tài)，預(yù)計(jì)最早于2027年實(shí)現(xiàn)盈利。此外，公司客戶集中度高，2025年上半年對(duì)前五大客戶的銷售額占比高達(dá)98.29%。

與此同時(shí)，國際GPU市場的競爭依然激烈，英偉達(dá)、AMD等巨頭占據(jù)主導(dǎo)地位。摩爾線程能否在技術(shù)迭代和市場拓展上跟上步伐，仍需時(shí)間檢驗(yàn)。

一場僅用88天的IPO闖關(guān)，讓摩爾線程成為國產(chǎn)GPU賽道最耀眼的明星，卻惹得十余家上市公司澄清“血緣關(guān)系”。

這是資本市場上的一個(gè)“趣事”，但也反應(yīng)了投資者對(duì)它的重視和期待，當(dāng)然，更是對(duì)中國在數(shù)字經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵領(lǐng)域有更多自主權(quán)的期待。