內(nèi)企大派千億中期息創(chuàng)新高，增人民幣貶值壓力？分析：占外貿(mào)盈余不多
不少在港上市的中資企業(yè)響應(yīng)內(nèi)地年初的“國九條”改革，大幅增加派息，國有五大銀行更首次集體推出中期分紅計(jì)劃，在港股整體市道“麻麻”下，成為不少投資者鐘情對(duì)象，截至上周五收市計(jì)，五大內(nèi)銀股股價(jià)較今年初股價(jià)升4成至6成，電訊股亦升3至6成。有分析估計(jì)，在港上市的內(nèi)企明年首季派發(fā)中期息的總額逾千億元，市場擔(dān)憂內(nèi)企須兌大量港元派息，恐增加人民幣貶值壓力；另有專家指出，內(nèi)企派息占外貿(mào)盈余不多，帶來貶值壓力不大，而且明年第三季或會(huì)反彈。
高息股受捧 中電信升逾四成
新“國九條”改革之下，決意強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，推動(dòng)一年多次分紅、春節(jié)前分紅。據(jù)彭博早前報(bào)道，于港上市的內(nèi)企將于明年首季派中期息金額達(dá)129億美元（約1,006億港元），創(chuàng)歷來最高的首季派息額紀(jì)錄，今年第四季派息金額亦按年升47%至162億美元（約1,263億港元），創(chuàng)歷史高位。
增加派息的高息股今年受市場“買帳”，截至上周五，中期息多派16%的中電信（728），今年以來股價(jià)累升逾4成；中期息升7%的中移動(dòng)（941）股價(jià)累漲近3成；恢復(fù)派中期股息的工商銀行（1398）、建設(shè)銀行（939）、農(nóng)業(yè)銀行（1288）、交通銀行（3328）及中國銀行（3988）五大內(nèi)銀，今年以來股價(jià)亦累升4成至6成，跑贏國企指數(shù)27%升幅。
凱基亞洲投資策略部主管溫杰稱，由于今年內(nèi)地政策推高中資高息股派息，加上港股整體市道表現(xiàn)不是太好，除9、10月股市大升時(shí)許多資金流向增長型股票，其他大多數(shù)時(shí)間投資者都購買高息股，以尋求穩(wěn)定回報(bào)。
王良享：人民幣明年第三季或反彈
然而，亦有市場聲音擔(dān)憂鼓勵(lì)企業(yè)增派息的政策，或會(huì)加重人民幣貶值壓力，因大部分收入以人民幣為主的內(nèi)企需兌港元來派息，外匯需求會(huì)因此上升。臻享顧問董事總經(jīng)理及始創(chuàng)人王良享指，以往經(jīng)驗(yàn)是內(nèi)企派息通常都有準(zhǔn)備，適當(dāng)時(shí)候會(huì)買港元賣人民幣，不會(huì)等到派息日前。他指出，162億美元其實(shí)不算多，2024年前三季，中國貿(mào)易盈余為6,895億美元，平均每季2,298億美元，內(nèi)企美元派息不過是外貿(mào)盈余的7%，由此帶來的人民幣貶值壓力不大。
他續(xù)指，人民幣貶值除了市場恐怕特朗普關(guān)稅以外，亦因?yàn)槊涝獪p息未夠進(jìn)取，在普遍非美貨幣兌美元都有壓力時(shí)，人民幣難獨(dú)自兌美元升值，特朗普初上任應(yīng)該夸大對(duì)中國的關(guān)稅壓力，人民幣可能下試1美元兌7.45元，但特朗普仍然要平衡通脹壓力，以免聯(lián)儲(chǔ)局不減息，關(guān)稅真正實(shí)施幅度可能比預(yù)期少，人民幣或于明年第三季反彈。
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