花旗維持恒指目標26000點，看好內(nèi)需股，美息最多減5次
花旗銀行投資策略及資產(chǎn)配置主管廖嘉豪表示，雖然關(guān)稅對中資股的影響可能比想象中低，但投資者仍可留意內(nèi)需板塊為主的配置，以有效避免受貿(mào)易政策帶來的不確定性。該行對中國消費板塊上調(diào)至超配評級。他又指，考慮到政策、盈利及回購規(guī)模，維持年中恒指目標見26000點水平。另外，他指隨著美國就業(yè)市場可能轉(zhuǎn)差至約5%失業(yè)率，料美息可能減3至5次。
A股向上空間或較港股大
他解釋，去年A股及港股回購規(guī)模逾400億美元，假設3萬億元人民幣支持消費計劃推出，A股更能直接受惠，相信向上空間亦較港股大。同時，該行看好游戲互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)、消費及科技。
他形容3月前仍是政策的“真空期”，港股短暫回吐未至于轉(zhuǎn)淡，相信內(nèi)地政策、人行回購專項債規(guī)模等刺激措施會利好港股及A股走勢。
人民幣短期或貶至7.7
匯市方面，受強美元及潛在關(guān)稅影響，他預料一美元兌人民幣短期或貶至7.7水平，而人民幣中線可能會隨美金轉(zhuǎn)弱而止跌回升。圓匯上，他料年內(nèi)日本央行加息3次，至約1厘區(qū)間，加上外商直接投資（FDI）轉(zhuǎn)勢活躍，一美元兌日圓或在年中左右或跌穿140，進一步令日圓反彈。
雖然美股連升2年后估值不低，但該行看法仍然積極，估全年標指目標6500點。配置上，廖指未來一年約62%股票配置，股票類別內(nèi)一半來自美股。該行亦看好日股受惠通脹及企業(yè)治理改革推動企業(yè)純利率，相信日經(jīng)在下半年有望創(chuàng)新高。
美股軟件股有望追落后
美股方面，他表示隨著美國數(shù)據(jù)中心整體資本開支全年或升40%，半導體行業(yè)仍有望繼續(xù)受惠人工智能增長。雖然行業(yè)估值貴，但由于半導體純利率可達到約35%，自由現(xiàn)金流狀況不俗，相信相關(guān)硬件股繼續(xù)有向上空間，同時軟件股有望追落后。而在減息及放寬監(jiān)管下，中小型股有望受惠。
大宗商品方面，該行看好央行買金能繼續(xù)推動金價向上，加上美國失業(yè)率可能會向上至5%，增加投資者對黃金作為防守性配置的需求。
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