近日，惠科股份有限公司（以下簡稱“惠科股份”）深交所主板IPO已問詢，保薦機構為中金公司，保薦代表人為黃志偉、王雨琪。
招股書顯示，惠科股份是一家專注于半導體顯示領域的中國領先、世界知名的科技公司，主營業(yè)務為半導體顯示面板等核心顯示器件以及智能顯示終端的研發(fā)、制造和銷售。
惠科股份產品主要分為半導體顯示面板及智能顯示終端兩大類，包括多種尺寸和類型的 TV 面板、IT 面板、TV 終端、IT 終端以及各類智慧物聯(lián)終端。
2022年-2024年，惠科股份的主營業(yè)務收入分別為262.44億元、348.18億元及392.65億元。半導體顯示面板為惠科股份最主要的收入來源，業(yè)務收入占比各期主營業(yè)務收入的74.09%、72.34%及73.86%，剩余收入則來自智能顯示終端。
半導體顯示面板下的TV 面板則是惠科股份最核心的產品，該產品各期收入占比公司主營業(yè)務收入的53.92%、54.85%及52.23%。
近3年來，惠科股份TV 面板的銷量逐年下滑，各期分別為4,117.31萬片、3,577.92萬片及3,535.69萬片。但該產品價格的上升，彌補了銷量下滑對收入的影響?；菘乒煞軹V 面板各期價格分別為343.67元/片、533.76元/片及580.03元/片。
分區(qū)域來看，惠科股份境內收入增長較快，各期分別為109.75億元、161.8億元及196.65億元，境外收入亦為增長，各期分別為152.69億元、186.38億元及196億元。在2024年，惠科股份境內收入已經超過境外。
惠科股份對主要客戶的依賴程度較低。2022年-2024年，前五大客戶為其貢獻的收入占比分別為38.13%、42.89%、40.39%，最大客戶為其貢獻的收入占比分別為13.49%、11.80%及12.43%。
惠科股份2022年及2023年的最大客戶均為三星集團，2024年變更為TCL 集團，在前兩年，TCL 集團均位列惠科股份第二大客戶。
三星、TCL不僅是惠科股份的主要客戶，還是主要供應商。2022年度，三星為惠科股份第二大供應商，2024年，TCL為惠科股份第五大供應商。期內惠科股份向TCL采購的是IT 面板和 TV 面板。
惠科股份的供應商中，存在實控人王智勇的親屬。2022年-2024年，惠科股份向興旺紙制品的采購金額分別為1.11億元、1.71億元及1.57億元，向四川極速的采購金額分別為1.68億元、1.55億元及1.23億元。
興旺紙制品及四川極速均由王智勇堂弟王智偉控制，惠科股份向興旺紙制品采購包裝材料等，向四川極速采購顯示器、結構類材料、液晶屏、加工服務等?；菘乒煞?年合計向王智偉的公司采購了8.87億元。
各期內，惠科股份向惠金酒店支付了263.02萬元、276萬元及223.08萬元的住宿費。惠金酒店的股東中，包含王智偉、瞿倫勝，以及瞿倫勝的哥哥瞿倫學，并且瞿倫學在該公司擔任執(zhí)行董事。
值得一提的是，惠金酒店的少量行政辦公及生活服務設施是向惠科股份租的，但該等設施是工業(yè)項目配套。
王智勇還帶領惠科股份的高管向惠科股份收取物業(yè)費及水電費。
2022年-2024年，惠科股份向廣西科技分別采購1,262.12 萬元、1,479.41 萬元和 1,993.05 萬元，3年合計為4,734.58萬元，采購項目為物業(yè)管理服務、水電費。廣西科技的股權最終由王智勇、沈涌、雷健、徐強持有。
其中，沈涌也是惠科股份的股東之一，其通過深圳惠同持有惠科股份。沈涌于2016年加入惠科股份，并于2021 年 6 月離職。
近3年來，惠科股份的推廣力度逐漸加大，各期的市場推廣費分別為4,296.02 萬元、1.21億元和1.52億元，廣告費分別為2,144.95萬元、1.26億元和9,423.84萬元，3年來公司在推廣上花費的金額為5.58億元。
2022年-2024年，惠科股份的凈利潤分別為-20.97億元、28.26億元和36.73億元。政府補助為惠科股份的凈利潤增色不少，各期分別為28.38億元、15.64億元和9.06億元，3年合計53.09億元。2023年及2024年，政府補助占了惠科股份凈利潤的55%及24.78%。
編輯︱鄒漾
