隨著國產(chǎn)AI大模型DeepSeek爆紅，刺激內(nèi)地香港股市大漲，也推動股市資金從印度回到中國。據(jù)彭博報道，對沖基金正以數(shù)月以來最快的步伐涌入中國股市；相反，印度股市因憂慮宏觀經(jīng)濟(jì)增長減弱、企業(yè)盈利放緩及股票估值過高，正在經(jīng)歷創(chuàng)紀(jì)錄的資金外流。
MSCI中國指數(shù)連續(xù)3個月跑贏
報道指出，資金重新配置下，中國境內(nèi)外股票總市值僅一個月就增加逾1.3萬億美元（約9.4萬億人民幣），印度股市則縮水逾7200億美元（約5.2萬億人民幣）。同時，MSCI中國指數(shù)有望連續(xù)3個月跑贏印度股市，為兩年來最長連續(xù)跑贏紀(jì)錄。
瀚亞投資亞洲股票投資組合專家Ken Wong表示，DeepSeek表明中國有些公司正在形成整個人工智能生態(tài)系統(tǒng)的重要組成部分；其所在公司過去幾個月亦一直加倉中國互聯(lián)網(wǎng)股份，同時減持估值過高的印度小型股。
Candriam基金經(jīng)理Vivek Dhawan則表示，與DeepSeek相關(guān)發(fā)展可能有助于提振中國經(jīng)濟(jì)及其市場，提供持久的動力，并指“如果把所有因素放在一起考慮，就風(fēng)險回報而言，當(dāng)前環(huán)境下中國比印度更具吸引力”。
中國正在恢復(fù)昔日吸引力
報道提到，過去幾年資金從中國轉(zhuǎn)向印度，主要是基于印度大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施支出，以及其作為中國之外又一制造業(yè)中心的潛力；在特朗普的關(guān)稅計劃下，以國內(nèi)經(jīng)濟(jì)為主的印度資產(chǎn)也相對被視為避風(fēng)港。
不過，中國似乎正在恢復(fù)昔日的吸引力，市場對其可投資性的基本面重新進(jìn)行評估，尤其是在科技方面，而馬云等知名民營企業(yè)家據(jù)悉可能受邀參加中國高層領(lǐng)導(dǎo)將會出席的座談會，或反映政府將幫助推動新的人工智能主題。
另一方面，估值差異也增加了中國的吸引力，MSCI中國指數(shù)目前預(yù)期PE只有11倍，而MSCI印度指數(shù)在21倍左右。彭博數(shù)據(jù)分析亦顯示，近幾個月來大多數(shù)基金都在減少對印度股票的敞口，并增持中國股票。
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