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在經(jīng)歷了DeepSeek帶來(lái)的股價(jià)巨震和博通等對(duì)手ASIC芯片沖擊后，備受關(guān)注的AI巨擘英偉達(dá)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間26日發(fā)布2025財(cái)年第四季度業(yè)績(jī)報(bào)告。

營(yíng)收393.3億美元、凈利潤(rùn)220.66億美元、毛利率73%......憑借多個(gè)超預(yù)期表現(xiàn)，英偉達(dá)在風(fēng)波之下再次給投資者吃下一顆定心丸。英偉達(dá)CEO黃仁勛在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，DeepSeek-R1點(diǎn)燃了全球的熱情，公司對(duì)AI推理帶來(lái)的潛在需求感到興奮。

不過(guò)，也有彭博社等外媒指出，英偉達(dá)此次表現(xiàn)優(yōu)秀但稱不上卓越，DeepSeek帶來(lái)的算力質(zhì)疑仍可能沖擊未來(lái)業(yè)績(jī)。

▲截圖自英偉達(dá)官網(wǎng)發(fā)布的2025財(cái)年第四季度業(yè)績(jī)報(bào)告。

01

一季度賺百億

黃仁勛稱英偉達(dá)芯片需求“驚人”

數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)四季度多項(xiàng)業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期。

營(yíng)收方面，同比大幅增長(zhǎng)78%至393.31億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的380.5億美元，也超過(guò)英偉達(dá)上季度對(duì)自己的業(yè)績(jī)指引（375億美元）；每股收益方面，非GAAP口徑下調(diào)整后同比增長(zhǎng)71%至0.89美元，高于分析師預(yù)期的0.84美元；凈利潤(rùn)220.66億美元，高于彭博綜合預(yù)期（209億美元）。

其中，數(shù)據(jù)中心部門銷售額355.8億美元，同比增長(zhǎng)93%，貢獻(xiàn)了英偉達(dá)超過(guò)90%的收入來(lái)源。此外，此前曾是英偉達(dá)核心業(yè)務(wù)的游戲業(yè)務(wù)相關(guān)銷售額為25億美元。汽車業(yè)務(wù)銷售額為5.7億美元。

業(yè)績(jī)大漲振奮了英偉達(dá)股價(jià)。截至26日美股收盤，英偉達(dá)一轉(zhuǎn)幾日來(lái)頹勢(shì)，上漲3.67%報(bào)131.28美元。

對(duì)下一季度業(yè)績(jī)，英偉達(dá)預(yù)測(cè)，2026財(cái)年第一財(cái)季的營(yíng)收將達(dá)到430億美元，上下浮動(dòng)2%，這一數(shù)字高于市場(chǎng)預(yù)期的417.8億美元。

黃仁勛在電話會(huì)上提到，英偉達(dá)正在積極交付新一代AI芯片Blackwell。Blackwell四季度已為英偉達(dá)帶來(lái)了約110億美元的收入?；诳蛻魧?duì)Blackwell的"驚人"需求，英偉達(dá)還需要繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

02

亮眼業(yè)績(jī)下

英偉達(dá)卻難以“高枕無(wú)憂”？

盡管四季度增長(zhǎng)讓英偉達(dá)再次展現(xiàn)強(qiáng)勁實(shí)力，但不論是放緩的業(yè)績(jī)漲幅，還是AI行業(yè)新風(fēng)向的沖擊，都是英偉達(dá)難以擺脫的挑戰(zhàn)。

彭博社報(bào)道稱，英偉達(dá)發(fā)布的2024財(cái)年第四財(cái)季報(bào)告稱不上"卓越"，不足以讓市場(chǎng)轟動(dòng)。具體來(lái)看，英偉達(dá)銷售額超預(yù)期的幅度是自2023年2月以來(lái)最小的，意味著其迅猛勢(shì)頭轉(zhuǎn)弱。同時(shí)，英偉達(dá)的盈利上漲幅度也是2022年11月以來(lái)最小紀(jì)錄。

此外，英偉達(dá)四季度毛利率為73%，較上季度下降3個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)績(jī)指引顯示，下季度英偉達(dá)的毛利率可能會(huì)進(jìn)一步收縮至70.6%。

路透社也提到，DeepSeek的崛起讓投資者開始質(zhì)疑對(duì)AI芯片的需求是否可持續(xù)。1月底，對(duì)AI算力需求的質(zhì)疑一度導(dǎo)致英偉達(dá)股價(jià)大跌。

對(duì)此，黃仁勛在電話會(huì)中強(qiáng)調(diào)，人工智能正在從感知和生成式AI發(fā)展到推理AI，DeepSeek-R1點(diǎn)燃了全球的熱情。推理式AI的發(fā)展將帶來(lái)更大的計(jì)算量，公司對(duì)AI推理帶來(lái)的潛在需求感到興奮。

從股市反映來(lái)看，這一言論一定程度上安撫了投資者情緒。不過(guò)，因DeepSeek帶來(lái)的沖擊尚無(wú)法在四季度財(cái)報(bào)中體現(xiàn)，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，英偉達(dá)后續(xù)表現(xiàn)如何還是未知數(shù)。

來(lái)源：中國(guó)新聞網(wǎng)