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美元長達(dá)70余年的全球儲備貨幣地位正面臨罕見挑戰(zhàn)，而一切的元兇正是特朗普的政策。期刊《外交事務(wù)》評論稱，關(guān)稅不僅會削弱美國經(jīng)濟(jì)，更將動搖美元作為全球儲備貨幣的根基，最終讓特朗普一心想掌握的“經(jīng)濟(jì)大權(quán)”消亡。

自布列登森林體系確立以來，美元便穩(wěn)居全球金融核心。美元同時具備高流動性、高接受度與強(qiáng)大的金融市場支撐。截至2024年底，美元仍占據(jù)全球外匯市場約85％交易份額，超過5成跨國貿(mào)易也以美元計價。美國龐大的國債市場、法治制度及投資開放性，使美元成為各國央行首選的儲備資產(chǎn)。

然而，特朗普的經(jīng)濟(jì)民族主義與單邊主義政策正侵蝕這些基礎(chǔ)。他不僅對加拿大、墨西哥等傳統(tǒng)盟友征收高關(guān)稅，更重啟對伊朗的極限施壓，并對全球貿(mào)易規(guī)則采取對抗態(tài)度。特朗普執(zhí)政期間持續(xù)攻擊司法制度、干預(yù)貨幣政策，削弱了外界對美國制度穩(wěn)定性的信心。市場預(yù)期，貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的供應(yīng)鏈中斷與政策不確定性將壓抑企業(yè)投資與消費(fèi)，進(jìn)一步打擊美國經(jīng)濟(jì)成長前景。

雖然目前尚無足以直接取代美元的替代選項，但美元霸權(quán)的裂痕正逐漸浮現(xiàn)，兩大潛在的挑戰(zhàn)者是歐元與人民幣。歐元是全球第2大交易貨幣和儲備貨幣，也具備開放市場與法治基礎(chǔ)，卻因內(nèi)部財政政策一致性低落和俄羅斯帶來的地緣風(fēng)險，難以構(gòu)成全面替代。人民幣尚未完全自由浮動，中國境內(nèi)市場也未達(dá)足夠開放與深度，難以吸引全球儲備資金。中國主導(dǎo)的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）交易量也全然不足以抗衡SWIFT。金磚國家嘗試推動新興貨幣機(jī)制，至今亦僅停留在規(guī)劃階段。

比特幣和黃金等替代品也沒有取得成功。加密貨幣缺乏作為儲備貨幣所需的許多必要特征，包括流動性、價格穩(wěn)定性以及政府或其他明確價值來源的基礎(chǔ)。黃金已被用作貨幣數(shù)千年，但它的弱點(diǎn)現(xiàn)在已經(jīng)顯現(xiàn)──政府無法控制黃金供應(yīng)，因此依賴黃金會限制其應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)的能力。

美元乍看之下依然強(qiáng)勢，但特朗普對美元帶來“數(shù)個世代以來的首次威脅”。以色列、日本及歐洲多國因被課以高關(guān)稅而感受到政治疏離，對美元的依賴逐步松動，往后可能轉(zhuǎn)向持有地緣政治伙伴的貨幣。特朗普對北約共同防御的質(zhì)疑與烏克蘭問題的立場，也讓盟國對美國的安全承諾產(chǎn)生懷疑。地緣政治與經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略秩序的重塑，可能驅(qū)使各國與中國等新興經(jīng)濟(jì)體建立更緊密的貿(mào)易結(jié)算機(jī)制，削弱美元在國際貿(mào)易中的主導(dǎo)角色。

此外，美國對伊朗、委內(nèi)瑞拉等國加劇制裁，也迫使被制裁國尋求去美元化。俄羅斯2018年后便大幅減持美元資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而持有黃金與人民幣等替代貨幣。若特朗普進(jìn)一步濫用金融制裁工具，勢將加速這股趨勢蔓延至更多國家。

美元的地位或許不會在一夕之間崩解，但特朗普的執(zhí)政風(fēng)格與政策方向可能種下美元長期弱化的種子。但眾所皆知，美元并非總是貨幣霸主，在19世紀(jì)，英鎊才是國際貿(mào)易和儲備的首選，經(jīng)過兩次世界大戰(zhàn)及數(shù)十年衰退，英鎊的全球地位才逐漸衰落。英鎊的下滑和美元的崛起絕非必然，正如美元如今的潛在消亡也并非不可避免一樣。決定儲備貨幣的是選擇，而不是命運(yùn)；如果美元最終被廢黜，那將是特朗普政府一手造成的災(zāi)難。

 來源：中時新聞網(wǎng)