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美國股市昨天因總統(tǒng)特朗普延遲施行高關(guān)稅90天而大幅上漲，不過被認為股災避險天堂的美國國債本周遭拋售，10年期到30年期公債殖利率走高。美債與美股罕見的同步下滑，國債避險功能遭質(zhì)疑，美國經(jīng)濟穩(wěn)定性也引起關(guān)注。

特朗普（Donald Trump）近期在美股交易期間對關(guān)稅的發(fā)言或社媒推文，是全球股市動向唯一指標，9日推文暫緩對多數(shù)國家施行高“對等關(guān)稅”，市場如天降甘霖，迅速反彈。

不過特朗普的不確定性影響企業(yè)與投資人信心，最穩(wěn)定固定收益的美國長期國債本周遭拋售。外界臆測美中經(jīng)貿(mào)沖突下，中國開始拋售美債，不過市場人士多認為美債走低導因于去風險，與對沖基金減少美債期貨及現(xiàn)貨的“基差交易”（Basis Trade）。

公債價格與殖利率呈反向移動，債券價格走低殖利率升高，美國20年與30年長期公債殖利率9日一度飆破5%，10年期達到4.5%，美國經(jīng)濟的未來及穩(wěn)定被打上問號。

美國股債同時走跌現(xiàn)象在9日股市反彈熱切氣氛中仍是揮不去的陰霾。華爾街日報（Wall Street Journal）報道，美債遭拋售導因于以杠桿或融資購入的券商或持有者，須減少投資組合風險，降低當中的借貸比例。

過去幾天美國股債價格少見的一致下滑，許多機構(gòu)投資人感到不安，如果公債拋售潮持續(xù)，融資追繳令將跟進，銀行與金融業(yè)者都將面臨更大壓力。

全球最大債券基金業(yè)者Pimco投資長伊瓦辛（Dan Ivascyn）指出，全球都在降低資產(chǎn)杠桿，市場厭惡極端不確定，除非厘清關(guān)稅動向，各方有協(xié)商意愿，并逐步上路，否則人們還是認為這段時間現(xiàn)金為王。

美債是臺灣、日本、中國與歐洲多國外匯存底的最主要成分，也是美國資本市場調(diào)節(jié)資金供給的重要工具，殖利率變化對銀行與企業(yè)影響重大，財政部與聯(lián)邦準備理事會（Fed）長期關(guān)注美債穩(wěn)定性。

▲貝森特

財政部長貝森特（Scott Bessent）9日未多談美國債市，他強調(diào)，市場有微小的不確定性，但多數(shù)企業(yè)高層認為美國經(jīng)濟非常堅實。

來源：中央社