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美股近日持續(xù)創(chuàng)新高，著名基金經(jīng)理、黃國英資產(chǎn)管理董事黃國英相信，美股下半年有望再創(chuàng)新高，但直言是“一面倒”的牛市，科技及AI相關(guān)股獨(dú)自帶動(dòng)大市向上。至于港股，他維持恒指年內(nèi)見26000至27000點(diǎn)的預(yù)測(cè)，因北水持續(xù)撐起港股，但受制于科技股未能重新振作，相信港股暫難突破“天花板”。

機(jī)器人、自動(dòng)駕駛成長遠(yuǎn)主題

黃國英直言，美股現(xiàn)時(shí)可分為“機(jī)器人經(jīng)濟(jì)”與“人類經(jīng)濟(jì)”兩大板塊，他說“機(jī)器人經(jīng)濟(jì)”的確定性相對(duì)高，一來多間大型科技公司仍“加碼”AI投資，二來是英偉達(dá)行政總裁黃仁勛不停勾勒機(jī)器人、自動(dòng)駕駛等AI愿景，這些均會(huì)是長遠(yuǎn)的投資主題。

相反，“人類經(jīng)濟(jì)”如零售業(yè)則關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，舉例日本及歐盟近日與美國達(dá)成15%關(guān)稅的貿(mào)易協(xié)議，他說若其他國家也談妥15%至20%的關(guān)稅，很大機(jī)會(huì)將由進(jìn)口商承受，變得無利可圖，另外關(guān)稅亦會(huì)推高通脹，若美國企業(yè)不敢提價(jià)，就只能“降本增效”，例如減省人手令就業(yè)市場(chǎng)惡化。他說面對(duì)人類、賣實(shí)物的公司前景一般，但另一邊AI故事繼續(xù)受追捧，將導(dǎo)致美股“半牛半熊”，因“牛股”市值夠大，便繼續(xù)帶動(dòng)大市向上。

月供客、Meme散戶助力美股

黃國英又指，越來越多人建立起一種信念，認(rèn)為美股無敵，更多投資者以定額定時(shí)投資的月供方式投資，他形容為“墊底飛”亦為美股注入穩(wěn)定資金。再加上“Meme股”熱潮近月回歸，反映散戶參與度提高，也成為股市的助力。

港股“差極有譜”料逼二萬七

港股近期重上25000點(diǎn)水平，黃國英預(yù)期下半年港股“差極有個(gè)譜”，維持年內(nèi)恒指見26000至27000點(diǎn)的預(yù)測(cè)，他坦言港股“地板”已經(jīng)高了，但“天花板”仍難突破。現(xiàn)時(shí)內(nèi)地投資者對(duì)港股興趣提升，他們熱衷高息股、消費(fèi)股及生物科技股等自身熟悉的主題，相關(guān)板塊不時(shí)輪動(dòng)，為港股“下方”提供支撐。

科網(wǎng)股振作才可突破“天花板”

不過，港股能否突破“天花板”，則看大型科網(wǎng)股能否重新振作，一來DeepSeek熱潮暫時(shí)退卻，其次是科網(wǎng)股“內(nèi)卷”問題依然存在，即使中央出手，仍難回復(fù)原來的競(jìng)爭(zhēng)格局。而且以AI相關(guān)股而言，當(dāng)投資者可以在美股買到更確定公司，“當(dāng)你覺得買英偉達(dá)可以穩(wěn)穩(wěn)陣陣，雖然未必贏很多，可能只是10至20%，但是為甚么我要博中芯（981）呢？”他又舉例，美團(tuán)（3690）南非股東Naspers早前看淡美團(tuán)“出?！保?dāng)外資又不時(shí)計(jì)劃減持，也影響科網(wǎng)股的市場(chǎng)氣氛。

今年上半年，美國總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易政策引發(fā)市場(chǎng)劇震，黃國英認(rèn)為特朗普最大的殺傷力在于制造不確定性，隨著市場(chǎng)開始明確特朗普的政策方向，不確定性因素已降低。至于中美貿(mào)易談判，他亦相信對(duì)股市沒太大影響，因市場(chǎng)會(huì)參考越南、柬埔寨的貿(mào)易協(xié)議，“有底”下影響料較過去少。

黃國英為《星島》讀者派貼士，推薦6只美股、5只港股的2025下半年投資足球陣，留意明日“理財(cái)專區(qū)”。

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