晨星表示，今年6月中國股票ETF的資金流入按年下降74%至1190億元人民幣。不過，今年第二季與第一季相比，中國股票ETF的資金流入按季增長427%。
該機構(gòu)研究總監(jiān)Rachel Sun分析指出，中國股票ETF資金流入減少，主要有兩個關(guān)鍵因素。首先是獲利回吐，隨著股市從2024年9月底開始反彈并在2025年保持勢頭，投資者通過在市場復(fù)甦期間出售ETF持倉來獲利，從積累階段轉(zhuǎn)向獲利離場階段。其次是官方購買減少：中央?yún)R金在之前為支持市場而大量購買ETF后，入市規(guī)模減少，官方買入的“托底”效應(yīng)減弱，也導(dǎo)致資金流入放緩。
市場對反彈持續(xù)性持謹(jǐn)慎態(tài)度
這一趨勢表明市場動態(tài)發(fā)生了變化，反彈已經(jīng)恢復(fù)了投資者信心，足以觸發(fā)獲利離場，反映出從“防御性定位”向更積極的投資組合調(diào)整的轉(zhuǎn)變。同時，官方干預(yù)角色的減少表明政策制定者可能認(rèn)為隨著市場情緒穩(wěn)定，不需要積極支持。然而，持續(xù)的資金外流也可能表明投資者對反彈的持續(xù)性持謹(jǐn)慎態(tài)度，突顯投資者對經(jīng)濟和企業(yè)盈利增長強度的持續(xù)不確定性。
至于中國固定收益ETF，今年6月的資金流入與12個月前相比激增853%至2024億元人民幣，資金流入/管理資產(chǎn)比率達(dá)到自2020年以來的最高水平。該機構(gòu)指，中國債券ETF規(guī)?？焖僭鲩L，原因包括風(fēng)險偏好變化、市場擴張、機構(gòu)投資者增持等。
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編輯︱胡影雅
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