中國(guó)股票ETF資金流入6月跌74%，晨星：投資者獲利及官方入市規(guī)模減少所致
晨星表示，今年6月中國(guó)股票ETF的資金流入按年下降74%至1190億元人民幣。不過(guò)，今年第二季與第一季相比，中國(guó)股票ETF的資金流入按季增長(zhǎng)427%。
該機(jī)構(gòu)研究總監(jiān)Rachel Sun分析指出，中國(guó)股票ETF資金流入減少，主要有兩個(gè)關(guān)鍵因素。首先是獲利回吐，隨著股市從2024年9月底開始反彈并在2025年保持勢(shì)頭，投資者通過(guò)在市場(chǎng)復(fù)甦期間出售ETF持倉(cāng)來(lái)獲利，從積累階段轉(zhuǎn)向獲利離場(chǎng)階段。其次是官方購(gòu)買減少：中央?yún)R金在之前為支持市場(chǎng)而大量購(gòu)買ETF后，入市規(guī)模減少，官方買入的“托底”效應(yīng)減弱，也導(dǎo)致資金流入放緩。
市場(chǎng)對(duì)反彈持續(xù)性持謹(jǐn)慎態(tài)度
這一趨勢(shì)表明市場(chǎng)動(dòng)態(tài)發(fā)生了變化，反彈已經(jīng)恢復(fù)了投資者信心，足以觸發(fā)獲利離場(chǎng)，反映出從“防御性定位”向更積極的投資組合調(diào)整的轉(zhuǎn)變。同時(shí)，官方干預(yù)角色的減少表明政策制定者可能認(rèn)為隨著市場(chǎng)情緒穩(wěn)定，不需要積極支持。然而，持續(xù)的資金外流也可能表明投資者對(duì)反彈的持續(xù)性持謹(jǐn)慎態(tài)度，突顯投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利增長(zhǎng)強(qiáng)度的持續(xù)不確定性。
至于中國(guó)固定收益ETF，今年6月的資金流入與12個(gè)月前相比激增853%至2024億元人民幣，資金流入/管理資產(chǎn)比率達(dá)到自2020年以來(lái)的最高水平。該機(jī)構(gòu)指，中國(guó)債券ETF規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，原因包括風(fēng)險(xiǎn)偏好變化、市場(chǎng)擴(kuò)張、機(jī)構(gòu)投資者增持等。
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編輯︱胡影雅
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