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近日，康緣藥業(yè)(600557.SH)在投資者互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切時(shí)明確表示，公司核心產(chǎn)品金振口服液憑借“兒童專用+療效確切”的差異化優(yōu)勢(shì)，在本輪甲流疫情中銷量實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，康緣藥業(yè)的回應(yīng)不僅解答了投資者對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)的疑問，更折射出中藥在兒童呼吸道感染治療領(lǐng)域的獨(dú)特價(jià)值。

金振口服液成兒童流感治療優(yōu)選藥物

作為康緣藥業(yè)兒科產(chǎn)品線的戰(zhàn)略核心，金振口服液是我國首個(gè)獲批用于兒童呼吸道感染的中藥復(fù)方制劑，其組方源自傳統(tǒng)經(jīng)典名方，經(jīng)現(xiàn)代制藥技術(shù)優(yōu)化改良而成。

據(jù)康緣藥業(yè)方面介紹，該產(chǎn)品以山羊角、黃芩、人工牛黃、平貝母等多味中藥為核心成分，形成“抗病毒+抗炎+祛痰止咳”的三維治療體系，通過多靶點(diǎn)協(xié)同作用實(shí)現(xiàn)標(biāo)本兼治的療效。

其中，金振口服液中的山羊角、黃芩提取物能有效抑制甲型流感病毒復(fù)制，降低病毒載量，同時(shí)抑制TNF-α、IL-6等炎癥因子釋放，減輕肺部炎癥損傷；人工牛黃與平貝母配伍可促進(jìn)痰液分解，改善呼吸道黏液清除能力，緩解咳嗽、咳痰癥狀；青礞石則能調(diào)節(jié)氣道平滑肌張力，減輕氣道痙攣，改善通氣功能。

這種多靶點(diǎn)作用機(jī)制恰好契合兒童流感“病毒感染+炎癥反應(yīng)+癥狀明顯”的病理特點(diǎn)?？稻壦帢I(yè)的臨床數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品對(duì)兒童流感引發(fā)的發(fā)熱、咳嗽、黃痰等癥狀緩解有效率達(dá)92%，且未發(fā)現(xiàn)明顯不良反應(yīng)，兒童接受度高達(dá)98%。

值得關(guān)注的是，金振口服液在2025年8月取得重要研發(fā)突破，其新增“兒童流行性感冒(熱毒襲肺證)”適應(yīng)癥的臨床試驗(yàn)申請(qǐng)獲國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)，標(biāo)志著產(chǎn)品正式向兒童流感治療細(xì)分市場(chǎng)進(jìn)軍，市場(chǎng)空間進(jìn)一步拓寬。

作為納入國家醫(yī)保乙類目錄和基本藥物目錄的品種，金振口服液已進(jìn)入北京、山東、河南等十余省市的流感診療方案，在各級(jí)醫(yī)院兒科、婦幼保健機(jī)構(gòu)及零售藥店形成廣泛覆蓋，成為家長(zhǎng)應(yīng)對(duì)兒童呼吸道感染的常備藥物。

關(guān)注兒童群體高發(fā)態(tài)勢(shì)

據(jù)了解，每年10月至次年3月是我國流感高發(fā)季。兒童由于免疫系統(tǒng)尚未發(fā)育成熟，呼吸道黏膜屏障功能較弱，成為流感病毒的主要侵襲對(duì)象。

臨床數(shù)據(jù)顯示，兒童流感發(fā)病率較成人高出3-5倍，且更容易出現(xiàn)肺炎、腦炎等并發(fā)癥，給家庭和醫(yī)療系統(tǒng)帶來較大負(fù)擔(dān)。

國家疾病預(yù)防控制中心最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年入秋以來，我國流感活動(dòng)水平逐步回升，尤其是10月以來南方省份流感活動(dòng)呈明顯上升趨勢(shì)，北方省份維持低水平流行狀態(tài)，全國已累計(jì)報(bào)告多起流感樣病例暴發(fā)疫情，其中兒童聚集性疫情占比超六成。

病毒分型監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，當(dāng)前流行的流感病毒以A(H1N1)pdm09亞型為主，占比高達(dá)98.4%，該亞型病毒具有傳播速度快、致病性強(qiáng)的特點(diǎn)，易在學(xué)齡兒童和幼兒群體中引發(fā)聚集性感染。

此次甲流疫情的流行特征與往年相比，呈現(xiàn)出“癥狀重、病程長(zhǎng)、傳染性強(qiáng)”的特點(diǎn)，部分患兒同時(shí)合并細(xì)菌感染，導(dǎo)致咳嗽、發(fā)熱等癥狀持續(xù)時(shí)間延長(zhǎng)，進(jìn)一步推高了抗病毒、祛痰止咳類藥物的市場(chǎng)需求。

在疫情防控常態(tài)化背景下，家長(zhǎng)對(duì)兒童用藥的安全性、針對(duì)性要求顯著提高，傳統(tǒng)廣譜抗病毒藥物因副作用等問題備受爭(zhēng)議，而兼具抗病毒、抗炎、癥狀改善多重功效的中藥制劑逐漸成為市場(chǎng)首選。國家衛(wèi)健委在《流行性感冒診療方案》中明確推薦中藥用于流感防治，為兒童專用中藥的臨床應(yīng)用提供了權(quán)威依據(jù)，也為金振口服液等產(chǎn)品的市場(chǎng)放量創(chuàng)造了有利條件。

銷量持續(xù)攀升拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

康緣藥業(yè)在回應(yīng)中披露的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，金振口服液的市場(chǎng)表現(xiàn)已成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“壓艙石”。2024年，該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.15億元，占公司總營收的20.9%，銷售量同比增長(zhǎng)5.13%至21386.91萬支，在醫(yī)藥行業(yè)整體增速放緩的背景下逆勢(shì)增長(zhǎng)8.3%，成為口服制劑板塊中增長(zhǎng)最為穩(wěn)健的核心品種。

2025年以來，金振口服液的市場(chǎng)份額持續(xù)提升，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。前三季度，康緣藥業(yè)總營收達(dá)到23.43億元，其中以金振口服液為代表的口服液類產(chǎn)品收入達(dá)13.59億元，占總營收比重飆升至58%，較2024年的20.9%實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，成為呼吸系統(tǒng)用藥板塊的核心增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。

盈利能力方面，康緣藥業(yè)前三季度歸母凈利潤(rùn)達(dá)2億元，扣非歸母凈利潤(rùn)1.6億元，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額3.46億元，保持了穩(wěn)健的盈利水平，而73.22%的銷售毛利率顯著高于醫(yī)藥行業(yè)平均水平，凸顯出核心單品的學(xué)術(shù)溢價(jià)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

在業(yè)內(nèi)人士看來，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后，是康緣藥業(yè)“研發(fā)-臨床-市場(chǎng)”的閉環(huán)布局。

近三年，康緣藥業(yè)研發(fā)投入占銷售收入比重均維持在10%以上，2025年前三季度研發(fā)投入占比更是高達(dá)15.02%，在中藥行業(yè)處于領(lǐng)先水平。依托超過700人的專業(yè)研發(fā)團(tuán)隊(duì)和國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室等科研平臺(tái)，金振口服液持續(xù)開展高質(zhì)量臨床研究，近年來陸續(xù)被納入多項(xiàng)全國性診療共識(shí)，學(xué)術(shù)壁壘不斷夯實(shí)。

在營銷端，康緣藥業(yè)通過“醫(yī)院終端+零售渠道+線上平臺(tái)”的全渠道布局，配合學(xué)術(shù)推廣和消費(fèi)者教育，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)品覆蓋面，推動(dòng)銷量持續(xù)放量。

分析指出，我國兒童用藥市場(chǎng)規(guī)模已突破2000億元，且保持每年10%以上的增速，其中呼吸道感染用藥占比超三成，市場(chǎng)空間廣闊。金振口服液憑借“兒童專用、口感優(yōu)化、療效確切”的差異化定位，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中建立了獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，隨著新增適應(yīng)癥的臨床試驗(yàn)推進(jìn)和市場(chǎng)滲透率的提升，有望持續(xù)引領(lǐng)兒童流感治療細(xì)分賽道增長(zhǎng)。

康緣藥業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司將繼續(xù)聚焦兒科用藥領(lǐng)域的研發(fā)創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)品矩陣，同時(shí)加強(qiáng)供應(yīng)鏈保障，確保市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定，以滿足疫情防控期間的用藥需求。

（文章來源：中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)）