美國大選前投資部署大逆轉(zhuǎn)，“恐慌指數(shù)”VIX變凈好倉，續(xù)看好白銀
美國大選令投資者部署出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。據(jù)彭博宏觀策略師Simon White指出，投機(jī)者對于美國短期利率的取向由凈好倉變?yōu)閮舻瓊}，而衡量美股波動率的“恐慌指數(shù)”VIX則由凈淡倉變?yōu)閮艉脗}；同時(shí)，市場目前仍持有股票和債券好倉，并開始大舉做多白銀。
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美國大選｜投資者部署有何變化？
．美國短期利率變凈淡倉
White稱，根據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）發(fā)佈交易商數(shù)據(jù)顯示，截至上周二，今年整個(gè)夏季投機(jī)者持續(xù)持有的有擔(dān)保隔夜融資利率（SOFR）期貨凈好倉已經(jīng)蒸發(fā)，主因快速上升的流動性和頑固的通脹，令市場預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長將強(qiáng)于預(yù)期，對短期利率重新定價(jià)。市場則預(yù)計(jì)，到2025年底，聯(lián)儲局將合計(jì)減息約130個(gè)點(diǎn)子。
．交易員或?qū)ふ已a(bǔ)倉交易
目前市場對VIX押注好倉規(guī)模略超淡倉，是自2019年以來首次變?yōu)閮艉脗}，這或因黃金現(xiàn)在看起來超買，交易員正在尋找補(bǔ)倉交易，白銀凈好倉亦已飆升至8年來最高水平。
．美債多頭倉位較之前減
不過，White指市場正在將高波動性視為當(dāng)前牛市的一種特徵，而非缺陷，因?yàn)槭袌鰧墒袀}位仍為凈多頭，涵蓋標(biāo)普迷你指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、道瓊斯迷你指數(shù)和標(biāo)普中盤股期貨在內(nèi)。美國國債方面，倉位整體上仍為多頭，惟相比幾周前已經(jīng)減少。
．無論誰當(dāng)選 美元也利空
此外，近幾周市場對美元的押注也出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，從凈淡倉變?yōu)閮艉脗}，因投資者認(rèn)為特朗普當(dāng)選將利好美元，但White認(rèn)為短期內(nèi)或許確實(shí)利好美元，但無論是特朗普還是哈里斯，似乎都不愿約束財(cái)政赤字，因此對美元而言是結(jié)構(gòu)性利空。
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