受關稅戰(zhàn)陰霾影響，美國股債匯市場近期巨震，引發(fā)外界探討投資者及外國政府是否對美國失去信心、對美元、美債的避險地位失去信任，憂心若持續(xù)如此，美債及金融市場風暴恐將爆發(fā)。
“對等關稅”開征前數(shù)日，美股已連續(xù)暴跌，爾后美國總統(tǒng)特朗普叫停對部分國家開征“對等關稅”股市隨即振奮，然后好景不長，次日扭頭下挫。美元同樣波動劇烈，尤其11日當天美元指數(shù)跌破100大關，為2023年7月以來首次。今年以來，美元指數(shù)已較年初的108.49下跌逾7%。與此同時，美債風暴亦瀕臨爆發(fā)。美國10年期國債利率與30年期國債利率急升。由于美債炒家用數(shù)十倍高杠桿炒賣債券，債息急漲、債格暴跌導致炒家嚴重虧蝕，其拆倉逃亡又加劇債價暴跌。美國債市每天成交量高達2萬億美元，是美股3倍，若美債爆發(fā)金融風暴，殺傷力更甚美股，市場一片恐慌。
此次債息急升，導火線是美財政部早前拍賣3年期國債，出現(xiàn)認購不足，市場憂慮美債投資者不但不肯認購，還在市場大力拋售，才令債市暴挫。對于大舉拋售方，市場有猜測是中國報復特朗普所致。但分析認為，從歷史來看，特朗普首任時向華發(fā)動貿易戰(zhàn)，中國未有使用此武器，只是為減對美依賴，手上持有美債到期后不再續(xù)買，令中方持有美債過去數(shù)年由1.3萬億美元，降至7600億；亦有猜測是日本所為，因日本正減持美債買日債，遏抑日債利率上升，日本去年減持美債680億美元，較中國減持573億還多。不過日本內閣官房長官松野博一已明確表示，不會將持有的巨額美國國債作為施壓手段。美國財長貝森特同樣出面安撫市場，稱無證據(jù)顯示債市拋售是主權國家引發(fā)，并否認有關外國正拋售所持美國國債的猜測，并同時表示如果有需要，美國財政部有工具來應對混亂。他重申債市下滑主要是去杠桿化的結果。
過去美股下跌，資金會轉往美債作避風港，但現(xiàn)在出現(xiàn)美債、美股和美元三殺局面，外界憂心，資金急撤可能引爆美國金融危機，經(jīng)濟衰退可能性大增。長期以來，美元以及美債地位強勢，在華爾街被視為穩(wěn)如磐石、幾乎無風險的資產(chǎn)，在市場恐慌時期始終是投資者首選的避風港。外界憂心，美債作為“全球避險資產(chǎn)”的地位正日益受到質疑，甚至有市場分析師稱，“美債正被視為‘受污染的產(chǎn)品’，這令人不安。”
分析認為，當前，美債正面臨結構性壓力，既要承受地緣風險與財政博弈，又要在通脹與流動性之間取得平衡，能否堅挺守住資金避風港的地位，壓力不小。
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