美債風(fēng)暴還沒完，30年期淪棄嬰關(guān)鍵曝光，華爾街巨頭避之不及
發(fā)布時(shí)間：2025-06-04 08:19
美債市場再爆大利空，多家華爾街巨頭包括DoubleLine Capita、PIMCO和TCW集團(tuán)等，紛紛減持30年期美債，這場“棄長逐短”的美債風(fēng)潮，反映市場對(duì)美國財(cái)政的深度焦慮。
據(jù)中時(shí)引述華爾街見聞報(bào)道，“新債王”岡拉克執(zhí)掌的DoubleLine Capital大幅減持30年期美債，該公司投資組合經(jīng)理Bill Campbell指出，對(duì)于30年期長債，我們能做空的地方就做空，中段殖利率曲線才是避風(fēng)港。DoubleLine Capital正將資金轉(zhuǎn)向2年至5年期債券，這種策略讓今年收益顯著成長。
市場導(dǎo)火線在于美國財(cái)政部債務(wù)雪球持續(xù)膨脹，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年聯(lián)邦預(yù)算赤字預(yù)計(jì)突破1.8兆美元，債務(wù)總額將在2035年攀升到美國GDP的118%，超越二戰(zhàn)時(shí)期的紀(jì)錄。
雪上加霜的是，穆迪上個(gè)月調(diào)降美國3A信評(píng)等級(jí)，加上特朗普關(guān)稅政策推升通膨，使30年期美債殖利率飆升120個(gè)基點(diǎn)，與5年期利差突破1%，創(chuàng)下2021年來最大倒掛。
歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，2001年當(dāng)30年期與5年期利差首度突破1%時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，如今相似場景讓人憂心，華爾街紛紛轉(zhuǎn)向短期債券市場。
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