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94歲的“股神”巴菲特，已確定將波克夏執(zhí)行長的重責(zé)大任交棒給阿貝爾（Greg Abel）今年發(fā)出最后一封股東信，信中分享3大投資智慧，包括承認(rèn)錯(cuò)誤并采取合理行動、不要逃避股市，以及選擇去超值的市場進(jìn)行長期投資。

▲94歲巴菲特即將交棒，日前發(fā)出最后一封股東信。（圖／路透社）

CNBC報(bào)導(dǎo)，即使沒有持有波克夏的股票，巴菲特的最后一封股東信仍值得細(xì)讀，溫暖且平易近人的敘述方式讓投資人能夠輕松學(xué)習(xí)知識。其中“承認(rèn)錯(cuò)誤”是今年股東信的主題，巴菲特承認(rèn)自己犯過很多錯(cuò)誤，包括1962年決定收購當(dāng)時(shí)還是紡織公司的波克夏。

承認(rèn)錯(cuò)誤并采取行動

巴菲特坦言，雖然購買波克夏的價(jià)格很便宜，但紡織業(yè)務(wù)其實(shí)瀕臨滅絕，花了很多年試圖重振波克夏的紡織業(yè)務(wù)，而非專注于保險(xiǎn)與控股業(yè)務(wù)，這項(xiàng)錯(cuò)誤決定讓他損失約2千億美元的投資回報(bào)。

談到如何處理自己所犯的投資錯(cuò)誤時(shí)，巴菲特提到已逝好友蒙格（Charlie Munger）的忠告，巴菲特表示，“最大的錯(cuò)誤就是延遲修正錯(cuò)誤，蒙格會說那是吮指不前，他告訴我，問題不會靠許愿而消失，需要采取行動，無論過程中有多不舒服?！?/p>

對于一般投資人而言，若手上持有的某檔股票出現(xiàn)虧損或結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，可能會變賣停損，波克夏雖然是大企業(yè)，但他們?nèi)詴麛鄾Q策，巴菲特表示，如果某項(xiàng)投資有無法解決的問題，會選擇放棄，“事實(shí)上，波克夏幾乎不會出售控股業(yè)務(wù)，除非我們發(fā)現(xiàn)難以挽救的問題?！?/p>

不要逃避投資股市、尋找被低估的市場

即使近期波克夏的現(xiàn)金部位創(chuàng)新高，但巴菲特投資偏好不會改變，惡性通膨會侵蝕貨幣價(jià)值，進(jìn)而影響債券收益，但就算經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)波動，企業(yè)還是能持續(xù)獲利，若投資人持有這些企業(yè)的股票，就能夠累積財(cái)富。

巴菲特一再敦促投資人購買追蹤美國股市的指數(shù)基金，曾在訪問中提到，“持續(xù)購買標(biāo)普500指數(shù)的低成本指數(shù)基金，在所有經(jīng)濟(jì)情況下都是最有意義的事情。”

巴菲特與波克夏向來積極尋找估值低的市場或公司進(jìn)行投資，例如在2019年就購買日本五大商社的股票，巴菲特說：“我們查閱這些公司的財(cái)報(bào)，對他們的股價(jià)感到驚訝，隨著時(shí)間推移，我對這些公司的欽佩與日俱增。”

巴菲特的價(jià)值投資理念將掙扎視為機(jī)會。投資專家表示，首先，應(yīng)該重新評估買進(jìn)股票的理由，如果公司的基本面依然強(qiáng)勁，例如獲利成長、資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)定、擁有相對于同業(yè)持久的競爭優(yōu)勢，那麼就不應(yīng)該擔(dān)心股價(jià)的短期波動。

來源：中時(shí)新聞網(wǎng)