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94歲的“股神”巴菲特，已確定將波克夏執(zhí)行長(zhǎng)的重責(zé)大任交棒給阿貝爾（Greg Abel）今年發(fā)出最后一封股東信，信中分享3大投資智慧，包括承認(rèn)錯(cuò)誤并采取合理行動(dòng)、不要逃避股市，以及選擇去超值的市場(chǎng)進(jìn)行長(zhǎng)期投資。

▲94歲巴菲特即將交棒，日前發(fā)出最后一封股東信。（圖／路透社）

CNBC報(bào)導(dǎo)，即使沒(méi)有持有波克夏的股票，巴菲特的最后一封股東信仍值得細(xì)讀，溫暖且平易近人的敘述方式讓投資人能夠輕松學(xué)習(xí)知識(shí)。其中“承認(rèn)錯(cuò)誤”是今年股東信的主題，巴菲特承認(rèn)自己犯過(guò)很多錯(cuò)誤，包括1962年決定收購(gòu)當(dāng)時(shí)還是紡織公司的波克夏。

承認(rèn)錯(cuò)誤并采取行動(dòng)

巴菲特坦言，雖然購(gòu)買(mǎi)波克夏的價(jià)格很便宜，但紡織業(yè)務(wù)其實(shí)瀕臨滅絕，花了很多年試圖重振波克夏的紡織業(yè)務(wù)，而非專(zhuān)注于保險(xiǎn)與控股業(yè)務(wù)，這項(xiàng)錯(cuò)誤決定讓他損失約2千億美元的投資回報(bào)。

談到如何處理自己所犯的投資錯(cuò)誤時(shí)，巴菲特提到已逝好友蒙格（Charlie Munger）的忠告，巴菲特表示，“最大的錯(cuò)誤就是延遲修正錯(cuò)誤，蒙格會(huì)說(shuō)那是吮指不前，他告訴我，問(wèn)題不會(huì)靠許愿而消失，需要采取行動(dòng)，無(wú)論過(guò)程中有多不舒服。”

對(duì)于一般投資人而言，若手上持有的某檔股票出現(xiàn)虧損或結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，可能會(huì)變賣(mài)停損，波克夏雖然是大企業(yè)，但他們?nèi)詴?huì)果斷決策，巴菲特表示，如果某項(xiàng)投資有無(wú)法解決的問(wèn)題，會(huì)選擇放棄，“事實(shí)上，波克夏幾乎不會(huì)出售控股業(yè)務(wù)，除非我們發(fā)現(xiàn)難以挽救的問(wèn)題?！?/p>

不要逃避投資股市、尋找被低估的市場(chǎng)

即使近期波克夏的現(xiàn)金部位創(chuàng)新高，但巴菲特投資偏好不會(huì)改變，惡性通膨會(huì)侵蝕貨幣價(jià)值，進(jìn)而影響債券收益，但就算經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)波動(dòng)，企業(yè)還是能持續(xù)獲利，若投資人持有這些企業(yè)的股票，就能夠累積財(cái)富。

巴菲特一再敦促投資人購(gòu)買(mǎi)追蹤美國(guó)股市的指數(shù)基金，曾在訪問(wèn)中提到，“持續(xù)購(gòu)買(mǎi)標(biāo)普500指數(shù)的低成本指數(shù)基金，在所有經(jīng)濟(jì)情況下都是最有意義的事情?！?/p>

巴菲特與波克夏向來(lái)積極尋找估值低的市場(chǎng)或公司進(jìn)行投資，例如在2019年就購(gòu)買(mǎi)日本五大商社的股票，巴菲特說(shuō)：“我們查閱這些公司的財(cái)報(bào)，對(duì)他們的股價(jià)感到驚訝，隨著時(shí)間推移，我對(duì)這些公司的欽佩與日俱增?！?/p>

巴菲特的價(jià)值投資理念將掙扎視為機(jī)會(huì)。投資專(zhuān)家表示，首先，應(yīng)該重新評(píng)估買(mǎi)進(jìn)股票的理由，如果公司的基本面依然強(qiáng)勁，例如獲利成長(zhǎng)、資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)定、擁有相對(duì)于同業(yè)持久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，那麼就不應(yīng)該擔(dān)心股價(jià)的短期波動(dòng)。

來(lái)源：中時(shí)新聞網(wǎng)