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美國總統(tǒng)特朗普宣布對全球加征關(guān)稅，幅度由10%到49%不等，其中對中國加征34%（連原本的20%，合共等于加征54%）。中國宣布反制措施，對來自美國的產(chǎn)品同樣征收34%關(guān)稅。

全球股票市場立時應(yīng)聲大跌，其中美股更出現(xiàn)恐慌性拋售，三大指數(shù)創(chuàng)五年來最大跌幅，道瓊斯指數(shù)兩天大跌近4000點，上周五收市報38314點。

美國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)衰退跡象，由于進(jìn)口貨品大幅縮減，引致通脹升溫，中下階層生活備受困苦，加征關(guān)稅最終讓美國自食苦果。最后或許會出現(xiàn)以下三個結(jié)果：

第一，美國與其他國家（尤其是中國）經(jīng)濟(jì)上脫鉤斷鏈，進(jìn)出口貿(mào)易嚴(yán)重萎縮，經(jīng)濟(jì)開始走向衰退；依賴工業(yè)制造出口的越南、柬埔寨等國經(jīng)濟(jì)重創(chuàng)，中國力谷其他市場和提振內(nèi)需，尚算可以守著陣地。

第二，美國經(jīng)濟(jì)受創(chuàng)加上負(fù)債累累，沒有能力償還高息債務(wù)，最終特朗普重啟寬松貨幣政策，即如當(dāng)年的量化寬松措施一樣，以大印鈔票來刺激經(jīng)濟(jì)和償還債務(wù)。

第三，事實證明加征關(guān)稅的結(jié)果損人害己，最后特朗普改變初衷，收回此“七傷拳”措施，與世界各國重新回到談判桌，重回多邊主義的全球化市場。

隨著新一輪關(guān)稅浪潮顛覆全球市場，近日美元出現(xiàn)大跌，抵銷了自特朗普去年11月贏得大選以來的所有漲幅。

著名資產(chǎn)管理公司Amundi固定收益和貨幣策略總監(jiān)Paresh Upadhyaya說：“美元熊市已經(jīng)到來，由于美國經(jīng)濟(jì)在衰退邊緣徘徊，今年美元可能下跌10%。”短期看來，香港金融市場難免出現(xiàn)一些波動，股市下跌也會影響樓市表現(xiàn)。

中國力谷其他市場

不過中長線而言，本港實施聯(lián)匯制度，美元下跌有助本地資產(chǎn)價格回升，即將再次降息也有助緩和樓市壓力；另一方面，美元轉(zhuǎn)弱使人民幣貶值壓力減輕，人行可進(jìn)一步減息降準(zhǔn)，美元貶值對背負(fù)大量美元債務(wù)的企業(yè)有利，例如航空公司和一些房地產(chǎn)企業(yè)，美匯美息下跌也有助環(huán)球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，幫助出口貿(mào)易增長。

蔡志忠

亞洲地產(chǎn)創(chuàng)辦人、香港專業(yè)地產(chǎn)顧問商會榮譽會長

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