6月25日，A股市場繼續(xù)放量反彈，在大金融等權重板塊帶動下，三大指數(shù)全線上漲，上證指數(shù)創(chuàng)今年以來新高，創(chuàng)業(yè)板指漲逾3%。炒股軟件、軍工、券商等板塊爆發(fā)，整個A股市場超3900只股票上漲，80只股票漲停，市場成交額達1.64萬億元。據(jù)證券時報根據(jù)萬得統(tǒng)計，當日A股總市值突破100萬億元，創(chuàng)歷史新高。
中國證券報報道，本周以來，A股市場連續(xù)3個交易日放量反彈，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計上漲2.86%、3.89%、5.90%。資金面上，資金情緒持續(xù)回暖，滬深300主力資金已連續(xù)2個交易日凈流入。
分析人士認為，市場情緒逐漸回暖，投資者風險偏好提升，資金流入股市的意愿增強，推動了市場上漲。下半年估值邏輯整體有利，不確定性趨于下降，A股市場更上一層樓可期。
市場放量上漲
6月25日，A股市場放量走強，三大指數(shù)全線上漲。截至當日收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別上漲1.04%、1.72%、3.11%、1.73%、1.38%，上證指數(shù)報收3455.97點，創(chuàng)業(yè)板指報收2128.39點，上證指數(shù)創(chuàng)今年以來新高。
權重股拉升推動指數(shù)上漲，創(chuàng)業(yè)板指第二大權重股東方財富(24.000, 2.19, 10.04%)上漲10.04%，對創(chuàng)業(yè)板指貢獻點數(shù)達17.20點，占創(chuàng)業(yè)板指上漲點數(shù)的逾兩成。對上證指數(shù)貢獻點數(shù)居前的股票為國泰海通(20.290, 1.69, 9.09%)、中國人壽(42.430, 0.98, 2.36%)、農(nóng)業(yè)銀行(6.020, 0.06, 1.01%)、招商銀行(47.500, 0.75, 1.60%)、中國銀行(5.770, 0.06, 1.05%)等權重股，對深證成指貢獻點數(shù)居前的股票為東方財富、寧德時代(254.900, 8.98, 3.65%)、同花順(289.770, 36.68, 14.49%)、比亞迪(349.270, 5.89, 1.72%)等權重股。
大盤股集中的上證50指數(shù)(2747.7278, 31.81, 1.17%)、滬深300指數(shù)(3960.0662, 56.03, 1.44%)分別上漲1.17%、1.44%，小微盤股集中的中證1000指數(shù)(6276.164, 81.50, 1.32%)(6276.1634, 81.50, 1.32%)、中證2000指數(shù)、萬得微盤股指數(shù)分別上漲1.32%、1.00%、0.36%，大盤股走勢相對強勢。
當日A股市場成交額為1.64萬億元，較前一個交易日增加1914億元，其中滬市成交額為6201.73億元，深市成交額為9826.15億元。東方財富成交額最大，達332.35億元，較前一個交易日增長超150%。整個A股市場上漲股票數(shù)達3919只，80只股票漲停，1284只股票下跌，6只股票跌停。
從盤面上看，炒股軟件、軍工、券商等板塊表現(xiàn)強勢。申萬一級行業(yè)中，多數(shù)行業(yè)板塊上漲，非銀金融、國防軍工、計算機行業(yè)領漲，分別上漲4.46%、3.36%、2.99%；僅有煤炭、石油石化、交通運輸行業(yè)下跌，跌幅分別為1.00%、0.57%、0.21%。
非銀金融板塊中，東方財富漲逾10%，南華期貨(19.750, 1.80, 10.03%)、國盛金控(14.480, 1.32, 10.03%)、天風證券(4.500, 0.41, 10.02%)、瑞達期貨(18.780, 1.71, 10.02%)、湘財股份(10.000, 0.91, 10.01%)等多股漲停，國泰海通漲逾9%。
安爵資產(chǎn)董事長劉巖認為，6月25日A股上漲的動力主要有以下幾點：一是央行等六部門打出金融“組合拳”，強調支持服務消費和新型消費，增強了市場信心，為股市提供了流動性支持和預期改善；二是國內(nèi)宏觀經(jīng)濟呈現(xiàn)溫和復蘇態(tài)勢，企業(yè)盈利有望逐步回升，基本面改善支撐了股價上漲，特別是與經(jīng)濟復蘇相關的板塊如非銀金融、商貿(mào)零售等表現(xiàn)出色；三是隨著指數(shù)上漲和個股普漲，市場情緒逐漸回暖，投資者風險偏好有所提升，資金流入股市的意愿增強，進一步推動了市場上漲。
資金情緒持續(xù)回暖
在上周震蕩調整后，本周前3個交易日，A股市場連日放量反彈，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計上漲2.86%、3.89%、5.90%，上證指數(shù)一舉創(chuàng)下今年以來新高。資金情緒也持續(xù)回暖，6月24日-25日，滬深300主力資金連續(xù)2個交易日凈流入。
具體來看，6月23日A股市場成交額為1.15萬億元，6月24日為1.45萬億元。本周前三個交易日，領漲的行業(yè)板塊仍在輪動，從石油石化到電力設備再到非銀金融，接力帶動市場反彈，市場高低切換現(xiàn)象明顯。本周前三個交易日，非銀金融、計算機、電力設備行業(yè)漲幅居前，分別累計上漲8.41%、7.85%、5.73%，國防軍工、商貿(mào)零售行業(yè)也均漲逾5%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，6月25日滬深兩市主力資金凈流出53.94億元，其中滬深300主力資金凈流入19.12億元，為連續(xù)2個交易日凈流入。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為2074只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為3066只。
行業(yè)板塊方面，6月25日申萬一級行業(yè)中有6個行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，其中非銀金融、計算機、國防軍工行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為56.88億元、49.74億元、24.17億元，非銀金融行業(yè)獲得資金青睞。在出現(xiàn)主力資金凈流出的25個行業(yè)中，電力設備、通信、基礎化工行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為26.73億元、24.01億元、18.11億元。
個股方面，東方財富、寧德時代、中兵紅箭(19.220, 1.75, 10.02%)、指南針(78.720, 13.12, 20.00%)、臺基股份(41.880, 6.98, 20.00%)主力資金凈流入金額居前，分別為37.59億元、7.63億元、7.19億元、6.74億元、4.60億元；萬馬科技(51.400, -1.14, -2.17%)、中際旭創(chuàng)(125.730, 0.48, 0.38%)、聯(lián)化科技(12.140, -1.34, -9.94%)、中京電子(11.920, -0.73, -5.77%)、常山藥業(yè)(47.320, -3.37, -6.65%)主力資金凈流出金額居前，分別為5.93億元、5.09億元、4.68億元、4.61億元、4.29億元，均為相對高位股。
有望更上一層樓
對于A股市場，劉巖表示，后續(xù)市場能否持續(xù)走高需要關注幾個主要因素：一是經(jīng)濟基本面的支撐，經(jīng)濟復蘇態(tài)勢如果能夠持續(xù)，企業(yè)盈利將不斷改善，進而為A股市場持續(xù)上漲提供堅實的基礎。二是政策能否持續(xù)發(fā)力，可能會繼續(xù)出臺一系列政策措施，包括財政政策、貨幣政策等，這些政策出臺將有助于市場穩(wěn)定和上漲。三是觀察外資流入趨勢，隨著A股市場不斷開放和國際化，外資對A股市場的配置需求逐漸增加，外資持續(xù)流入將為市場提供增量資金，從而推動市場持續(xù)向上。
“中國資產(chǎn)信心重估的中期趨勢仍將繼續(xù)與強化?！睎|方財富證券首席策略官陳果表示，下半年估值邏輯整體有利，不確定性趨于下降，回調將是布局機會，資金流入有望增強，股市更上一層樓可期。
華泰證券(17.980, 0.57, 3.27%)研究所策略首席兼金融工程聯(lián)席首席分析師何康表示，中期看，隨著A股盈利周期從磨底到回升，中國資產(chǎn)重估行情將持續(xù)演繹。
對于市場配置，陳果表示，穩(wěn)定紅利底倉（城商行等）、結構景氣和困境反轉領域輪動，待不確定性逐步明朗，且風險偏好和盈利預期上升，市場有望向上突破震蕩區(qū)間，關注AI、創(chuàng)新藥、風電、軍工、互聯(lián)網(wǎng)、非銀金融、有色等板塊。
何康建議，布局產(chǎn)業(yè)周期有望加速、基本面周期有望反轉的彈性品種以及人民幣升值受益的核心資產(chǎn)。具體配置上，第一，大金融仍是底倉首選，短期具備防御價值，中期受益于人民幣升值，關注保險、國有行、城商行等。第二，彈性品種分步低吸優(yōu)質籌碼，重點關注產(chǎn)業(yè)周期向上和產(chǎn)能周期反轉有望共振的創(chuàng)新藥。產(chǎn)業(yè)周期視角下，關注AI產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是二季度景氣度向上的PCB、游戲等板塊。基本面反轉視角下，關注軍工、化學制品、農(nóng)化、航空、飲料乳品板塊。
